货币政策问题。。。求大家解答

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Consider an economy in which the interest rate is zero. Comment on the effectiveness of fiscal and monetart policy in this particular case. use a diagram to illustrate your anser.

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关键词：货币政策 Illustrate particular ectiveness Effective particular interest 货币政策 policy

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利率很低的情况下在 凯恩斯区域 货币政策基本无效 财政政策有效

netbus888 发表于 2012-3-5 19:55
利率很低的情况下在 凯恩斯区域 货币政策基本无效 财政政策有效

能具体说一下是怎么样的无效和有效吗？
而且此题的假设是利率为0的特殊情况

利率为零 在凯恩斯区域 LM曲线斜率几乎为0 即利率对货币量的敏感度为零(r->0 => dr/dm=0) 这时候货币政策并不会使人们继续买入债券 利率无法下调 人们也不会继续投资 进而无法增加产出
货币政策的传导机制是m->r->i->y
在m->r这一步 增加货币量并不会使r下降(流动性陷阱 dm/dr=0) 所以货币政策无效
而财政政策可以直接拉动i 使得y增加

在islm模型中
i=e-dr c=a+by s=y-c s+t=i+g(假设t=0)
整理得is曲线：-a+(1-b)y-e+dr=g  ------(1)
lm曲线：        m=ky-hr               ------(2)

1,2式分别对m求偏导 并整理可得：
dy/dm=1/(k+h(1-b)/d)
同理对g求偏导：
dy/dg=1/(1-b+kd/h)
当利率为零时 在凯恩斯区域 h->无穷
dy/dm ~ 0  dy/dg ~ 1/(1-b)
所以货币政策对产出基本无效 而财政政策能拉动产出 其中1/(1-b)就是投资乘数

netbus888 发表于 2012-3-5 22:42
利率为零 在凯恩斯区域 LM曲线斜率几乎为0 即利率对货币量的敏感度为零(r->0 => dr/dm=0) 这时候货币政策并 ...

。非常感谢

LM曲线是水平的