最近看到一篇论文里出现下面的文字:
CS=1.407-0.081f1-0.169f2-0.226f3-1.313f4-1.103f(AAA)0.032f(AA)
本节中得到的定价模型使用的数据均为标准化数据,所以需要将CS还原为实际定价cs,
其中,cs为实际的发行利差,138.25为分析样本的中期票据的发行利差的平
均值,45.56是发行利差的均方差。cs=CS-138.25/45.56 ,而方程中各自变量也是按照之前的数据进
行标准化后的数值。
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我的疑问是,既然上面的定价方程里所有的自变量(包括之前因子分析所得的公共因子f1,f2,f3,f4和信用等级的虚拟变量)和因变量cs都标准化过了,那么为什么还会有截距项呢??截距项不应该是0吗?