请教：ZF发债为什么会引起利率上升？

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请教：人大版西方经济学宏观部分546页有一句话“ZF发行公债时往往会引起利率上升”，对于这句话在下不是很理解，请问：是利率上调时引起债券价格下跌，还是债券价格上升会引起利率下降？债券价格和利率之间究竟是谁影响谁？是谁引起谁的变化？谢谢！

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关键词：西方经济学宏观部分 西方经济学宏观 西方经济学 经济学宏观 债券价格 西方经济学 价格下跌 影响

首先一点是ZF发债的同时，将债权人的资金相当于冻结，一般用作建筑资金，市场流动性资金减少，货币市场均衡时利率上升；再来就可能是ZF发债本身的利率比现有市场利率高，像前段时间高铁发的债以国家部门名义，利率可观。个人观点仅供参考

你想太多了，利率和价格是同时变动的，一者的上升则另一者就下降。在市场对债券需求不变的前提下，ZF发债则供给增多，债券价格下降，利率自然上升。

有点明白了 谢谢