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作者 贾华斐来源 第一财经日报 2012-03-12 01:04
除了新股发行制度今年将有所改革之外，针对已上市公司的监管工作也在今年有不少改变，尤其是在法律法规的层面上。
3月10日，全国人大代表、证监会上市公司部副主任欧阳泽华对包括《第一财经日报》记者在内的数十家媒体介绍了上市公司部今年的工作重点。其中，针对信息披露的监管是上市公司部今年工作的一个重点，而从2006年就开始起步的《上市公司监管条例》也有望在今年出台。
多法规将完善
欧阳泽华透露，《上市公司监管条例》从2006年开始起步，目前已经完成了初稿。不过，其中涉及到国有股东行为的监管措施，以及同业竞争、关联交易等方面的内容，还在做进一步的协调，证监会希望今年能够推出该条例。
除此之外，在去年已经有所修订的上市公司重大资产重组办法、上市公司收购办法在今年将继续修订。
由于退市制度将在今年有所突破，交易所上市规则也将会做出相应修改。欧阳泽华介绍，退市制度的一些规定会体现到上市规则中，目前两个交易所正在进一步协调。交易所上市规则修订的信息涉及信息披露、退市、停复牌等规则。
上市公司年报规则也将在今年被修订，这是上市公司部加强信息披露监管的重要内容。
欧阳泽华介绍，去年他们针对上市公司的年报修订征询了包括机构和中小投资者在内的广大投资者的意见，发现这两者的需求存在较大差异。其中，中小投资者最关注的内容可能只涉及净利润、每股收益等几个指标，对他们而言，目前的年报“太厚了”；但是基金等机构投资者关注的要点甚至包括了财务成本分析等目前年报中未包含的内容，对他们而言目前的指标还不够。
因此，证监会或将在新的年报规则中体现两类群体的差异，譬如将年报分为简版和详版两个版本。同时，对主板、中小板、创业板的信息披露可以实现差异化的安排。欧阳泽华介绍，由于创业板包括了很多细分行业，投资者对这些行业并不了解，需要在信息披露中针对这些特殊行业通过特殊指引来介绍清楚。
欧阳泽华在回应重庆啤酒事件时也表示，重庆啤酒事件对正在修订的年报准则有较大的借鉴意义，监管层关注的是重庆啤酒信息披露的有效性。他认为，从形式上看，重庆啤酒的信息披露都是按要求制定的，但内容的真实性和完整性还需要进一步关注。
欧阳泽华表示，证监会还将加强对信息披露的违规问责。
提高分红监管
此外，证监会还将从信息披露的角度来提高对现金分红的监管。欧阳泽华表示，近期证监会将发一个相关的监管通知，对现金分红从IPO环节开始监管。
监管通知中的内容包括要求保荐机构从IPO过程开始，在拟上市公司的招股书中增加专项关于发行人分红的条款，对发行人分红的制度和进展做详细披露。此外，在实际监管过程中要求股东大会要履行职责，上市公司要公布回应小股东意见，要重视独立董事意见，交易所和地方证监局也要对现金分红的信披落实情况进行监管。
欧阳泽华表示，在过去的时间内，上市公司分红一直存在“二八现象”，即80%的分红都来自2%的公司，这2%的公司主要集中在金融业和采掘业。其中金融业中的银行业是由于汇金对分红的比例作出了规定。
鼓励并购基金
在并购领域，去年证监会曾对并购重组加强了监管，提高了门槛，并对并购重组委的工作进行了公开。
根据欧阳泽华的介绍，今年这方面的工作将进一步加强，在此前对并购重组的标准和结果公开的基础上，今年上半年对并购重组审核的过程也将开始公开，并且对财务顾问实行评价体系，根据财务顾问的评价结果实行区分，分为快速通道、一般通道和审慎通道。
此外，证监会还将鼓励并购基金。欧阳泽华介绍，虽然并购基金在中国还是新兴事物，但将为解决并购时的融资缺口发挥作用。他透露，证监会正在鼓励券商申请并购基金试点，目前已经有多家券商递交了试点方案，证监会将安排行业专家进行评估，之后确立试点单位。
欧阳泽华介绍，并购基金是基于2010年9月《国务院关于促进企业兼并重组的意见》（国务院27号文）而设计的，由工信部牵头，实行多部委联席机制。目前银监会已经允许一些银行发展并购贷款业务。
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