[CFA考试] 利率风险【答疑】 [推广有奖]

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楼主

yuzhucu 发表于 2012-4-30 18:14:05 |AI写论文

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其他条件相同情况下，浮动利率债券、0息债券和固定利率债券那个利率风险最大，为什么？（2011年notes book5 42页11题）

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关键词：浮动利率债券 notes 固定利率浮动利率 note

匿名网友

沙发

匿名网友 发表于 2012-4-30 18:43:23

零息的最大，固定的起码能拿到利息，而零息只能到期赚个价差，浮动的必然是最小的，起码可以规避通胀风险

藤椅

liugangluck

发表于 2012-4-30 18:46:19

应该是零息债券的吧！浮动利率债券的利率可以随着市场利率的变化而变化，所以风险应该是最小的。零息债券的久期等于其剩余期限，固定利率的久期一般小于其剩余期限，因此从久期来说，零息债券的利率风险比较大。也可以从现金流的角度来看，固定利率债券的现金流分期支付，先付的现金流就不会受利率变化的影响，而零息债券的现金流是最后一次付清，如果市场利率中途变化，影响会比较大吧。