鲁万波教授（金融数量分析、非参数统计）5月31日在线访谈

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资料狂人 发表于 2012-5-31 08:44
坛友allain：我知道鲁老师的博士论文是关于高频数据的，我想请鲁老师谈一谈对高频数据处理的心得和体会，已 ...

相对于低频率的金融数据，高频金融数据具有日历效应、交易记录时间间隔不等、离散取值、非同步交易、非正态性和数据量大等特点，特别是分笔交易数据则更为明显。具有刻画这些数据变化规律的独特模型，比如交易持续时间的ACD模型，在应用中应该结合数据本身的动态变化规律，合理的构建模型。由于大部分的市场微观结构特征变量具有非负取值的性质，MEM模型更合适。

资料狂人 发表于 2012-5-31 08:45
坛友liujianfang：鲁教授，您好，能否请您解析 高频金融数据的非参数估计得到的结果，和实际差别到底有多少 ...

关于模型的估计结果与实际情况的差别，主要的原因是在于模型的设定方面，之所以选择非参数模型，那是利用非参数模型对于模型设定约束较少的这个优势，但是他的劣势在于解释的能力没有参数模型强。比较好的做法是将两者结合起来使用。

资料狂人 发表于 2012-5-31 08:45
坛友majingbiao：鲁老师，您好！对于非参数统计中等级相关检验里的Spearman秩相关系数和回归分析里的相关系 ...

关于这个问题，在一般关于非参数统计的教科书上有介绍。我想非参数统计检验主要是基于秩构造检验统计量，虽然不需要知道总体是什么分布，但是检验统计量的分布是知道的，可以做统计推断。Spearman秩相关系数相对于传统的样本相关系数的效率约为91%，对于来自于正态分布的数据，二者在效率方面是等价的，对于非正态分布的数据，采用秩相关系数比较合适。

资料狂人 发表于 2012-5-31 08:47
坛友annizhou：您好，鲁老师，谢谢您能在百忙这种回答我们的问题。
以前读到过一篇您写的关于用ACD模拟高频 ...

由于交易持续时间不服从正态分布，而是某种正偏分布，在选择中可根据估计的情况作关于分布的检验，选择合适的危险率函数。一般来说，持续时间不是等间距的，除非人为的改变，FARIMA模型适用于等距的持续时间。第三个问题，我不太清楚你的模拟是什么。

资料狂人 发表于 2012-5-31 08:45
坛友xumba：请问鲁老师，如何处理交易过程中高频数据的跳跃点？如何降低跳跃对原先分布处理的扰动？

这个问题决定于使用高频数据研究什么问题。如果是研究波动性，关于跳的处理有很多方法，如变差、预平均、小波、傅立叶变换等。

资料狂人 发表于 2012-5-31 08:47
坛友jerryren：鲁老师：
   有个问题困惑许久，希望能得到您的指点。
   拿多元GARCH模型来讲，在最大似然 ...

经典的多元GARCH模型由于参数估计困难，有很多约束，特别是在协方差矩阵上更是如此，一个建议是如果你想获得比较精确和稳健的估计，可使用Copula技术。

资料狂人 发表于 2012-5-31 08:48
坛友greensky201：鲁老师，您好! 我曾经看过你写的《基于特征变量的中国股票市场微观结构数量研究：日内模式 ...

市场微观结构的研究主要是从微观的角度去洞悉市场的结构特征和变化规律，而怎样去评估市场的质量，当然也离不开微观结构，我想这个事值得考虑的一个方面。

资料狂人 发表于 2012-5-31 08:47
坛友天逸书生：鲁教授您好！想请教您以下几个问题：
1、虽然在计量经济学课程中学习了大量的模型和理论推导 ...

同学在学习计量课程的同时，应该学习使用计算软件，不是所有都要会，但是一定有一个要精通。我想学学统计计算是很有帮助的。关于选择合适的面板数据模型，适用什么模型应该决定于研究问题的需要，有的时候模型很复杂，可是数据不够，你也无法获得结果的。

资料狂人 发表于 2012-5-31 08:46
坛友jinge789：请问鲁教授：1、在用面板数据进行分析时，究竟使用固定效应还是随机效应模型？
2、在选择工 ...

面板数据的效应检验可使用Hausman检验。工具变量的选择很大程度上不是计量检验问题，而是一个经济理论问题，就是内生性。