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雷达卡
水平压裂法的广泛应用带来了Barnett油田的大繁荣，此后随着天然气价格的走高，Haynesvulle、Fayetteville和Marcellus页岩气田也迎来了开发热潮。但是考虑到其产量大约在7-10年之后达到峰值，因此多数气田事实上产量并未达到峰值，也正是如此，美国页岩气产量从经验上还有较大的提升空间。
北美天然气价格将较长期处于低位
通过典型企业及理论文献两类方法，我们推算出了页岩气生产企业的完全成本。我们认为尽管随着北美地区天然气价格持续处于低位，天然气生产商探勘开采热情严重受挫。但由于其仍略高于生产成本，尤其是在考虑到衍生品收益及提前确认的减值损失后，企业尚可承受目前的天然气价格。加之强大的供给潜能，北美天然气价仍将继续世界水平。
LNG贸易带来新均衡
目前北美地区天然气的暂时失衡必然带来均衡的再回归。而天然气分布的区域性又决定了其增量产能的消化必然通过LNG贸易解决。北美地区目前获批在建LNG出口港1个，根据公司的规划，实际处理能力约为1060万吨/年。目前在建的LNG船均为标准型，约58艘。以每艘15万立方米舱容计算，其运力约为370万吨，一定程度上将助推北美天然气市场重归均衡。
供给增长带来我国能源消费结构转变的机遇
我国天然气消费在能源消费中仅占4.5%，远低于世界23.7%的平均水平。天然气供给的提升提供了一个改进能源消费结构的可能，下游诸如加气站、储罐等设备的需求会得到增长。考虑到使用成本及规避“亚洲溢价”困境，我国天然气进口将呈现管道气与LNG并重的局面，也将带来管道和LNG接收站的需求。
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2012-07-26_长江证券_页岩气专题报告——北美孤岛重归均衡.pdf
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