二叉树模型的期权问题

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如上两图所示，请问：第二幅图中的fuu,fud,fdd是怎么计算的?谢谢

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关键词：二叉树 权问题 树模型 FDD 模型 二叉树

你是问fuu 为什么是3.2? fud,fdd =0?
因为 行权价是21， 24.2-21= 3.2 就这么简单。

fuu = s - k = 24.2-21=3.2
fud 和 fdd  s<k  不执行期权  价值就是0

fu = max （22-k ， ( fuu*p+fud*(1-p))/(1+r)） 其余同理  仿佛楼主答案有问题  
要不就是我记不清了

用期权payoff function算，楼上的朋友都说得对。

jameschin007 发表于 2012-8-22 02:00
你是问fuu 为什么是3.2? fud,fdd =0?
因为 行权价是21， 24.2-21= 3.2 就这么简单。

是这样的，已经搞懂了！哈哈，谢谢了！

晨光玉露 发表于 2012-8-22 13:16
是这样的，已经搞懂了！哈哈，谢谢了！

感觉你对期权交易本身还是不理解，估计你是学数学出身的。
期权的类型，合同的内容，决定了期权的数学模型。 所以在关心定价模型的同时，可以看看各种期权的类型。
定价模型先学最标准的英式期权。

。。。

jameschin007 发表于 2012-8-22 13:22
感觉你对期权交易本身还是不理解，估计你是学数学出身的。
期权的类型，合同的内容，决定了期权的数学模 ...

嗯，是的，本科是数学专业的，哈哈，这都被你看出来了，很厉害，最近在学金融数学，里面一些直接给出的式子，数字有时一时就理解不了，哈哈，谢谢了！

jameschin007 发表于 2012-8-22 13:22
感觉你对期权交易本身还是不理解，估计你是学数学出身的。
期权的类型，合同的内容，决定了期权的数学模 ...

还有一个问题，一份一年期的固定利率的股票互换，名义本金是100万美金，已知180天的LIBOR为4.2%，360天的LIBOR是4.5%，不考虑红利率，则该股票互换的固定利率应为（4.44%）
答案是这样的：半年期的固定利率=（1-1/1.045）/(1/1.021+1.045)=0.0222,故年利率为0.0222*2=0.0444=4.44%

固定利率为什么是那样的？麻烦您看看！在书上没有解释的，网上也没查到相关的。。。

晨光玉露 发表于 2012-8-23 10:02
还有一个问题，一份一年期的固定利率的股票互换，名义本金是100万美金，已知180天的LIBOR为4.2%，360天的 ...

楼主问题表述不是很清楚，其实这个股票互换支付固定利率的一方是半年付息一次的。
我给楼主这么分析一下：
对于股票互换接受股票收益、支付固定利率的一方，相当于他持有一个股票的多头，同时持有一个债券的空头，因此这个合约对他的价值应该是stock的价格减去bond的价格。Pstock-Pbond

我们知道，衍生品的在签合约的时候合约的价值应该是0，否则对任何一方都不公平。因此Pstock-Pbond=0
即：Pstock=Pbond。
我们令stock的价格现在是1，记固定利率是r，那么我在180天和360天，分别要支付r的利息，并且在360天时要支付本金1.

对于固定息票的bond的定价，楼主应该很熟悉，应该用对应期限的market rate把coupon和到期本金折现即可，由于一年以内的利率我们多用单利。结合衍生品合约价值为0，应该有如下等式：
移项解出固定利率r即可。