“试思基金”近期内部帖子汇总（3）

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“试思基金”近期内部帖子汇总（3）



“试思基金”招聘--见习岗位-----第二期 :https://bbs.pinggu.org/forum.php? ... &extra=#pid14070938
关于荣誉度（升级）：https://bbs.pinggu.org/thread-1500415-1-1.html
“试思基金”招聘--见习岗位：https://bbs.pinggu.org/forum.php?mod=viewthread&tid=1527435&page=1&extra=#pid13756201
关于试思基金：https://bbs.pinggu.org/thread-1500416-1-1.html
“试思基金”近期内部帖子汇总（1）：https://bbs.pinggu.org/thread-1519086-1-1.html
“试思基金”近期内部帖子汇总（2）：https://bbs.pinggu.org/thread-1537754-1-1.html
坛友观点分享：https://bbs.pinggu.org/thread-1520548-1-1.html



hawking139  行业分布-supervisor
试思基金行业配置（四）20120819
        2100点很可能要被跌破了（发帖时确实跌破了），这两周听到最多的不是什么反弹，而是大家伙都受不了了，希望要跌的话能够痛痛快快地往下跌，这样起码能让人心里不这么受折磨。这么看，现在应该是最难熬的时间，也许我们现在正身处底部也未可知啊！   

银行（维持）
       从银监会公布银行业2012年2季度统计数据来看，商业银行整体不良贷款余额环比增长4.2%,符合监管指标。商业银行整体二季度不良贷款率与一季度末基本持平,为0.9%。自2011年4季度以来不良贷款余额持续增长。其中次级类贷款增长较多,余额环比增长8.8%,可疑类和损失类贷款余额分别环比增长1.3%和-0.3%。预计商业银行整体不良率将随着宏观经济的企稳和非金融企业盈利逐步改善,在12年三、四季度逐步企稳。
      银行业资产质量前景乐观,特别是当前货币政策呈现宽松,并对资产质量有支持作用。推荐中信银行和民生银行，他们估值极低,股价跌破2012年预期净资产，在利率市场化推进过程中,他们可以获得更高的市占率。

房地产（维持）
       统计局18日公布7月份70个大中城市住宅销售价格变动情况,70个大中城市中9个环比下降,11个环比持平,50个环比上涨;58个城市同比下降,1个同比持平,11个同比上涨,整体符合预期。国务院督查组要求出现放松调控政策苗头的地区立即予以纠正,并强调各地不得以任何理由变相放松调控,要求各地加大监管力度,全面实施预售资金监管制度。同时,湖南、湖北被列入房产税第二批试点征收范围,扩容范围包括个人已购的第二套存量房;除两湖地区外,可能还涉深圳、北京、广州等地。房产税的推广,将会对市场产生较大影响。长期来看,未来市场化手段将逐步取代行政化手段成为房地产调控的主流方式。但仍旧需要紧密关注政策动向。

医药+饮料（回避，原因不变）
     近期的“吃药喝酒”行情已经临近尾声，很多机构已经在高位溜之大吉，策略上应该重点回避。

券商（重点新三板）
       上周以中信证券为代表的券商股遭到了突袭做空。现在看来很多东西都是子虚乌有，中信的澄清报告表明：公司国际化战略已落实到具体操作之中，资本中介航母打造势头强劲。
       新三板扩容带来行业利润增长点和资产管理有望成为融资融券后券商最大的创新动力。

TMT（重点关注）
       最近TMT行业的机会很多，超级本和Win8的预期让相关公司受益匪浅，可以重点关注，重点个股包括：歌尔声学、长信科技、长盈精密、莱宝高科、安洁科技等。最近涨势不错。
       TMT行业包括的科技、传媒和通讯等都具有业绩上升的预期。电信运营商的上半年业绩将乏善可陈，对下半年股价的刺激作用有限，互联网及高科技行业方面建议重点关注移动互联网，移动游戏市场将重复PC游戏市场的发展路线，移动网游将成为网游行业新的增长点，传媒行业受国家政策影响较大，前景尚不明朗，但可以重点关注非渠道依赖性内容提供商方面。

综合来看，建议基金配置调整偏向TMT版块，房地产（30%）、银行（30%）、TMT（30%）板块，谨慎配置券商（10%）板块。具体比例只是参考值，欢迎各位热烈讨论。





feng-pan    技术分析-supervisor

关于基金的风险控制参数和使用净值安全垫的建议


由于现在已近有仓位开始建立了, 但基金的一个根本风险控制参数还没有出来. 所以提两个建议.

第一个建议：确定基金净值的底线
通常基金最重要的一个风险控制参数就是清盘净值. 这是个整体风险参数, 其它一切的风控都需要以此为前提. 现在大多数的基金选择0.7元为清盘净值. 风险偏好再大一点的,会选择0.5元. 到了这个底线净值后, 基金可以选择清盘/托管/或者全部仓位转入固定收益.

对于清盘净值为0.7,0.5,和0.3元的基金,每个分管交易的经理所采用的风险偏好也会是截然不同的; 操作起来何时止损, 多少仓位也都会不一样. 所以我们也需要首先确定自己的风险偏好, 首先有个整体的指引.

第二个建议:　建立和使用基金净值安全垫
安全跌的目的就是为了在尽量不影响盈利的前提下，最大可能的避免净值跌破清盘底线．使用方法很简单，把净值从１元到底线价等分成几个区间，每往下跌入一个区间，基金整体的仓位就打个折扣．这样可以使净值的下跌过程得到缓冲，净值越低仓位越小，而净值恢复时则回归到原本仓位．

年初我在基金公司实习的时候做过一个关于安全垫的简单报告，放在群组里，如有需要可以参看．




o_⌒_⌒_o  后台-Reconciliation-Senior

基金整体评估初步想法

我的初步评估基金整体的想法，跪求大家提出意见批判指导。

（1）收益率：（除去费率后的净收益率） 一个月内， 三个月内， 六个月内，一年内，五年内，十年内，（后面几个长期的暂时没有用）还有整个基金从开始到结束的收益率。另外我觉得可以增加通胀率，相应期间的存款利率，和其他一些有代表性的基金的相应期间收益率做对比。

（2）风险：标准差和Beta.Beta的参照就用沪深300（或者大家有更好的想法，我对中国股市了解较少，就是想借这个机会好好了解下，希望大家多多指导。）

（3）估值情况：整个投资组合的P/E,P/B, PEG(P/E to Growth), Dividend Yield.

（4）交易员: 个人简历，着重投资经历。具体衡量方法为下几周研究内容。

（5）目标（策略）：风险目标，收益目标，资产分配情况，投资周期（TimeHorizon不知道中文这样是不是一个意思）

feng-pan    技术分析-supervisor

技术分析——A股指数(8.28更新、上证短期分析)

总体对比来说，短期下跌趋势深成指最强，创业板指现在反而比较抗跌。

上证综指

深成指

中小版指

2012-8-26 10:21:19 上传
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创业板指

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关键词：supervisor Dividend 70个大中城市 Horizon Hawking

学习学习

看看

好像碉堡了的样子

不是很懂，近期正在学习。

学习

学习了

看看

学习学习

这个好啊，学习当中