弱弱的问一下：dollar neutral是什么意思？

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wiki上也没找到，倒是有市场中性的解释。

我的理解是：完全“空手套白狼”，采用买空卖空的策略，并且保持买空的资金额与卖空的资金额一致，然后就可以使得收益率不受无风险利率(dollar neutral)的影响。

不知道这样理解对不对？

此外dollar neutral与market neutral有什么区别？

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关键词：Neutral Dollar 是什么意思 Doll DOL 空手套白狼 买空卖空 market 收益率 影响

dollar neutral 就是对美元是跌是涨的走势保持一个中性态度 - 看平，也就是说，既不看涨，也不看跌，
持有这种态度只要在一定的小范围波动策略而获利。可以是见高峰就卖出而见低谷就买进。或者采取Butterfly 期权交易方式。

market neutral 是同样道理，就是对某一个证券市场持有一个中性态度。 究竟怎样持有中性态度而获利方式，可以参考这本书： http://www.amazon.com/Market-Neu ... nance/dp/0471268682

99rabbit 发表于 2012-9-13 01:19
dollar neutral 就是对美元是跌是涨的走势保持一个中性态度 - 看平，也就是说，既不看涨，也不看跌，
持有 ...

灰常感谢你的帮助！

不过貌似和我在quantitative equity portfolio management上所了解的不太一样，或许是我的理解有误。书上提到，对n只股票进行投资，每只股票投资的权重为wi,则若投资为dollar neutral则必须满足
w1+w2+...+wn = 0.

nksfliu 发表于 2012-9-13 10:07
灰常感谢你的帮助！

不过貌似和我在quantitative equity portfolio management上所了解的不太一样，或 ...

你说的这个应该是 dollar neutral portfolio 组合交易策略， 或者是 dollar neutral pair trading.
比如说，投资者认为目前手机市场苹果 Apple 的股票 AAPL 站上风， 而黑莓 Blackberry 制造商股票 RIMM 走下坡路。 假设AAPL当前股价 $500, RIMM 股票价格是 $10 那么dollar neutral pair trading 的策略可以是这样

买进  AAPL 股票 100 股， 投资金额 $500 x  （+ 100）=  50,000
卖空  RIMM股票 5000 股， 投资金额 $10 x （- 5000）= -50,000

净投入：50，000 - 50，000 = 0. 这叫  dollar neutral pair trading。 和外汇的dollar neutral 是不同概念。

好好学习下~~~

The dollar-neutral strategy invests equally in long and short positions such that the net portfolio position is 0. Such a portfolio is said to be dollar-neutral.