中国的房价,已经被讨论的烂了,上涨的和下跌的观点都支持者甚众,上涨论者着眼于土地供给的刚性,地方政府的价值取向,需求面等等,下跌论者则拿出了不堪忍受房价之高的民众的抱怨等等作为证据。我觉得,归根结底,房子是一种资产,其价格决定,都要服从最根本的资产价值决定规律:未来现金流现值。可能有人会说,所有人都要住房子,需求是刚性的,价格不由其产生的现金流决定,甚至不少人由此固执的认为房价只会涨不会跌。我是这么看的,和股票一样,房子也有一个“市盈率”,那就是房价和一年房租之比。在考虑风险和成本的情况下,对比一下银行存款的“市盈率”-- --存款和利息之比-- --和股市的市盈率,我觉得中国的房价明显“高估”了。这种情况下,中国房价未来的出路,无非两条:其一是房租大幅上涨(类似企业业绩大幅提高以支撑股价),但这在目前的工资水平下,是很难的;其二就是房价大幅下跌,这和股价的回归是一个道理。一句话概括吧:当绝大多数中国人发现租房比买房划算,绝大多数房东发现只要房价不大步上涨,投资住宅收取房租的收益很薄的时候,就是房价下跌之时,毕竟,没有只涨不跌的东西。
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