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蔡定创经济学理论体系十五个分系统理论要点（4）
第四 ，虚拟经济理论要点
蔡定创RSGD中的虚拟经济理论是其对当代金融体系和经济运行机制的重要创新性阐释，是其整体经济学框架与“双轮经济”构架理论的重要组成部分。其理论除了在RSGD著作中有阐述外，还有专著《双轮经济》。其核心观点可归纳为以下几个要点：
一、虚拟经济的定义与范畴
1 ，虚拟经济的信用本质：蔡定创认为，虚拟经济的本质是信用关系的延伸，其价值来源于社会信用体系的支撑。虚拟经济并非脱离实体经济的“泡沫 ”，而是通过信用工具（如股票、债券等）将未来收益资本化，形成独立于实体经济的价值运动体系。
2 ，虚拟经济的重新定义：RSGD将虚拟经济定义为以“未来收益流折现交易”为基础的证券市场，这一定义不包括以保证金交易为基础的衍生品市场和以抵押物为基础的信贷市场。他认为虚拟经济的核心在于交易对象是“非实物体”，其价值源于人们对未来收益的预期和信心，而非实物资产本身。这一界定与成思危等学者将虚拟经济泛化为“以钱生钱”的金融活动存在显著差异，强调其与实体经济的本质区别。
蔡定创认为虚拟经济的价值创造主要通过股市实现。股市通过市场需求信号动态调整企业估值，既能放大财富，也可能因信心崩溃引发危机。虚拟经济是以股市为核心，通过信用货币和金融工具实现价值创生与湮灭的经济活动。虚拟经济条件下的财富就是有市场需求的生产能力，但这种财富需要在国家正确的宏观调控中才能实现。
3 ，虚拟经济中的货币放大效应：股市的涨跌会影响整体经济中的货币量。股市的货币流通速度直接影响经济的活跃度。
二、虚拟经济特性对资本运行的影响
1 ，资本运行方向的改变：当虚拟经济（如股市）的收益率（G-G'）高于实体经济（G-W-P-W'-G'）时，资本会优先进入虚拟经济领域，推动资产价格上涨。
2 ，股市能够调节投资货币与消费货币的比例。当股市价格上涨，实体经济中的投资货币与消费货币的比例获得重新调配，消费货币的比例增加，消费需求增加，从而促使实体经济增长。
3 ，蔡定创提出，货币政策的首要任务是维持资本市场资产价格的稳定，以促进经济整体发展。
4 ，劳动资本化机制：通过证券市场，劳动者的未来收益被转化为可交易的资本，还能使劳动在一定程度上转化为资本，从而在分配中部分抵消了资本与劳动的固有矛盾。这一机制被视为资本主义缓解其基本矛盾的重要途径。
5 ，虚拟经济调节社会分配的作用。虚拟经济通过重新调配投资货币与消费货币的比例，实现蔡定创分配理论中的第 3 次分配。
6 ， 虚拟经济的风险与自激机制：蔡定创指出，虚拟经济的信用价值放大效应可能导致经济的过度扩张或收缩。如果自激机制失控，可能会引发经济泡沫或危机。
三、虚拟经济对经济运行的影响
1 ，颠覆传统货币概念：虚拟经济的发展使得货币总量发生了根本变化。传统货币概念认为货币是对实物的标价，但虚拟经济条件下，货币总量等于商品实物货币总量加上资产价格总量。这导致货币的主要价值源、财富的概念以及贸易概念都发生了深刻变化。
2 ，促进国际贸易发展：虚拟经济的发展还促进了国际贸易的升级。除了传统的产品贸易外，增加了产权贸易。资本市场上的股权交换成为高层次上的贸易，为国际贸易带来了新的增长点。
3 ，虚拟经济与实体经济的关系。
重新定义虚拟经济这个概念后，蔡定创提出了“双轮经济”构架理论，强调实体经济与虚拟经济的相互作用和协同运行。他认为，实体经济是经济发展的基础，而虚拟经济则通过其独特的运行机制，为实体经济提供动力和支持。两者在自激与平衡中共同推动经济发展。
四、虚拟经济与财富观念的转变
1，财富的流动性本质：财富的本质是“有市场需求的生产能力”，其价值在流通中产生，静止中消失。通过股市等虚拟经济活动，可以将市场需求和国家市场潜力纳入价值创造过程，从而调节社会分配。
2 ，国际贸易的升级：主张从传统商品贸易转向“产权贸易”，通过资本市场吸引国际资本购买本国资产（如股权），实现更高层次的财富积累。
五、对传统经济理论的批判
1 ，忽视虚拟经济的内生性：传统经济学将虚拟经济视为实体经济的附属，忽略其独立运行规律和对实体经济的反作用。
2 ，政策失效的根源：西方传统理论在应对危机时依赖货币紧缩或扩张，未触及虚拟经济与实体经济的结构性矛盾，导致政策效果有限。
3 ，批判了西方货币主义理论的“ 印钱必致通胀 ”论、“股市泡沫论 ”，认为这些理论忽视货币分类、总供需平衡及虚拟经济与实体经济的互动机制。
六、 国家发展战略与政策建议
1 ，提出强国金融战略：强调建立由国家信用支撑，严刑峻法基础上的强大股市，通过股市将内需潜力转化为财富源泉，同时开放资本管制吸引国际热钱，实现“产品出口”与“产权出口”并重。促进虚拟经济与实体经济的协调发展。
2 ，改革宏观调控体系：适应虚拟经济发展的需要，改革现有的宏观调控体系，着眼于在经济的总供需动态平衡中求增长。
3 ，国家发展战略：提出“ 以内需引领经济 ”和“卖股权赚钱 ”的新路径，强调通过资本市场增强国家财富创造能力。
七、总结
蔡定创的虚拟经济理论突破了传统框架，揭示了虚拟经济的本质、作用与影响，以及虚拟经济与实体经济的关系。强调信用关系和虚实互动的重要性，为分析现代经济运行提供了新视角。其理论不仅解释了经济危机的根源，还提出了一系列如三层宏观调控、“双轮驱动 ”“印钱消费 ”等具有实操性的政策建议，为政府制定经济政策、进行宏观调控提供了理论支持，对中国特色经济学的构建具有启发意义。
作者简介：
蔡定创教授是中国当代著名的理论经济学家，现任中央财经大学客座教授、世界智慧科学院院士。著有《Revealing the Secrets of Rapid Socioeconomic Growth and Development》（上下卷，2024）、《信用价值论续集－集聚生产与资本生产》（上下卷2024）、《信用价值论－宏观经济理论新原理》（上下卷，2020）、《资本论续—信用价值论》（2015）、《货币迷局》（2010）《印钱消费》（2011）《双轮经济》（2013），其中中文版著作300多万字。另在平面刊物与网络媒体上发表过700多篇关于财经、金融等方面的文章。
他的经济理论以信用价值生产理论为核心，将马克思主义方法论与现代经济实践相结合。他发展了一套集政治经济学、宏观经济学、应用经济学于一体的创新理论体系，包括货币理论、主权债务货币理论、“双轮经济”框架理论、“印钱消费”理论、社会（公共）资本生产理论、“集聚生产”新社会生产力理论及其相应的生产关系与五次分配理论、大同社会实现理论等等。
蔡教授的核心贡献包括发现了资本生产中的信用价值生产方式，产生社会主义生产关系与大同社会的“集聚生产”新社会生产力，这是21世纪最为重大的发现，这一发现导致了政治经济学和宏观经济理论的全面重写，以及新的社会发展理论的确立。他的理论不仅对发展中国家的转型提供了新路径，对中国经济政策也优化了方向。
他曾在中央财经大学讲授这些理论。目前这些理论已应用于多个领域，包括货币政策、主权债务发行和证券市场改革、经济解除困境与社会经济发展转型等。
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