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雷达卡
当前，关于“量化交易”的激烈争论正席卷中国股市，舆论几乎分裂为两个极端：要么是将其视为洪水猛兽，要求彻底封杀；要么是将其看作无法阻挡的技术潮流，主张放任发展。这种非黑即白的争论，是一个危险的“虚假两可”，让我们忽略了真正的问题核心。
当许多人还在徒劳地争论是否应该禁止时，我们是否忽略了更深层次、更具建设性的解决方案？本文将要阐述的观点，已经过深思熟虑。它跳出了简单的支持或反对，提出了两个具体、可行的核心建议，旨在为这场混乱的辩论划定一条清晰、理性的道路。
第一个原则必须明确：量化交易不应被一刀切地禁止，而应被严格限制其“适用范围”。这是一个经过深思熟虑的战略取舍。
我的观点很坚定：在那些市值巨大、流动性需求极高的股票中，例如“中石化”、“中国银行”及“农业银行”，量化交易可以也应该存在。对于这些庞然大物，大型机构的量化机器通过捕捉瞬时价差获利，客观上为市场注入了必要的流动性。在这里，它是一种规则内的游戏，甚至对市场有益。
然而，我们必须划定一条不可逾越的红线：严禁量化交易进入中小盘股的领域。这片市场是广大散户投资者的主要“战场”，他们的交易手段和信息获取能力，与算法武装到牙齿的量化基金存在着根本性的能力不对等。在这里，允许量化交易无异于将普通人置于一场被速度和算力预先设定好结局的不公平竞赛中。
这种“分而治之”的思路，其精髓在于务实。它并非天真地站队，而是通过精细化的规则设计，既利用了量化在特定场景下的正面作用（为大盘股提供流动性），又为最脆弱的市场参与者（中小盘股的散户）建立了一个坚实的保护屏障。
第二个核心建议更为犀利，它直指量化交易最根本的不公之处：其最大的危害并非交易速度快，而在于“快速撤单”这一欺诈性功能。
“快挂快撤”的行为，本质上就是一种市场欺诈。它通过在盘口瞬间挂上巨量买单或卖单，然后又在毫秒之内撤销，制造出虚假的供需信号。这种行为构成了对所有其他市场参与者的公然误导，诱使他们基于虚构的流动性假象做出错误的交易决策。
这就是一种“谎言交易”。
他又快挂快撤，这就是欺诈骗人。叫谎交易。
因此，解决方案必须直击要害，而不是在无关紧要的速度上做文章。我们应该直接从技术和规则层面，彻底废除量化交易的“快速撤单”功能。普通老百姓挂一个单、撤一个单，过程很慢；而机器可以在一瞬间反复挂撤，这种行为本身就是利用技术优势进行欺诈。废除了这项功能，就等于拔掉了这种不公平游戏的毒牙。
这一建议的冲击力在于，它精准地将矛头从笼统的“技术”转向了具体的“作恶功能”。我们并非反对技术进步，而是坚决主张废除被滥用的特定技术功能，这为监管提供了一个清晰、具体且可操作的抓手。
总而言之，以上两个核心建议提供了一条务实的监管路径，它超越了简单的“堵”或“疏”：
1. 划定范围：将量化交易限定在大型股范围内，保护中小盘股的散户投资者。
2. 剥离功能：根除其“快速撤单”这一制造虚假信号的欺诈性功能。
这些观点背后，是一个我们必须接受的现实：技术是挡不住的。单纯呼吁禁止，无异于螳臂当车。与其浪费时间争论是否需要量化交易，不如把精力集中在如何设计规则去驾驭它。
面对金融科技的浪潮，我们未来的方向只有一个选项：放弃围堵封杀的幻想，转而设计一套更智能、更公平的“游戏规则”，将这股无法阻挡的力量，约束在对市场有利的轨道上。这才是唯一理性的出路。
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