【金融】排放权交易能缓解企业融资约束吗？

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1 论文标题：碳排放权交易能缓解企业融资约束吗？

2 作者信息：李子昂：扬州大学商学院，江苏 扬州

3 出处和链接：https://doi.org/10.12677/fin.2026.162031

4 摘要：本文通过我国碳排放权交易试点的准自然实验，运用双重差分法(DID)探讨碳排放权交易政策对企业融资约束的影响。实证分析结果表明，碳排放权交易政策的实施显著缓解了试点企业所面临的融资约束。在传导机制方面，碳排放权交易政策通过加强企业环境信息披露，从而缓解融资约束程度。在调节效应方面，企业的社会责任水平能够增强碳排放权交易政策对缓解企业融资约束的影响。异质性分析进一步发现，碳排放权交易政策对小规模企业、民营企业及具有较强定价能力企业的融资约束缓解效果更为显著。上述结论不仅验证了碳排放权交易对企业融资约束的缓释作用，为政策优化提供了微观经验证据，同时也为中国在“双碳”目标背景下实现生态环境保护与经济高质量发展的协同推进提供了重要政策启示。

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关键词：碳排放权交易；融资约束；环境信息披露；社会责任水平