高善文:2007年5月18日加息等政策调控影响之评论
高善文,莫倩
安信证券 2007年5月20日 10页
本次加息等政策的市场影响概括为:“小调整、大机会”和“短多、中空、长多”,其中短期和中期的转换标准是信贷增长率的趋势性变化。
尽管利差缩小对银行板块和沪市指数构成了短期压力,但考虑到信贷可能仍然在放量增长和贸易顺差的情况,市场在短期内的上升动力仍然存在。
伴随信贷增长率的减速,市场的中期调整难以避免,这也许会在未来三个月内出现,值得密切关注的前兆则是最近几个月的信贷投放情况。
从长期的角度看问题,由于贸易顺差的持续增长,资产重估趋势并未变