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雷达卡
中国崛起背景下的中国股市思考（第一稿）
做股票也有十余年，其过程如读书从初级步入中级乃至高级，每个阶段的感受是迥然的。说到底还是心理成长的问题，对此我们可能每个人都有这样的感觉，有时回想在很小时遇到的当时感觉至难的问题也会发出往烟云般的长叹，感叹当时的“幼稚”或是“无知”，但毕竟那时的幼稚是我们的必经之路，没有它的存在必然没有今天的理智，股市中的道理其实浓缩起来不过是这样。然而又有多少人忽略了这种反思，以致随线起伏，怨天尤人呢？这篇essay我想说的就是结合你生活的国度来理性思考你手里在股市的投资。
前不久到重庆开会，借机回了一趟遵义老家，坐的现代商务车，3个小时的路程，从重庆到遵义，高速公路，悬崖上的大桥，若干长长宽宽明亮的隧道。我十年没有从重庆方向回老家了，记得大学时的经历，火车走这条路需要6个小时，而现在。。。。。。我除了感叹和自豪还是感叹和自豪，那种膨胀于满胸的激荡情怀让我兴奋不已，立刻将此感发短信给我的师弟:见证中国经济高速发展的蜿蜒于崇山峻岭中的重遵高速公路，叹为观止；吾辈甚幸，少年中国！
这是一个真实的感受，我们70后的人，每个思考的人可能都会有类似的感受，因为我们始终在伴随着开放的中国经济成长的每一个脚步，而且我们每个人都或多或少的参与其中。我这样说的目的就是应该用你自己的判断来读懂你周围的经济，你所参与的股市，而不是靠媒体经济学家们的“灼见”来指导你自己的金钱使用。我经常给我周围的朋友在聊侃股市时说一个现实，就是我在加拿大留学期间逛超市（Metro）的感受，那里的超市你可以散欢的跑还不会碰到一个顾客，那里的停车场你可以不用担心找不到车位（可能温哥华除外，中国移民太多了，呵呵），而我们的超市呢，只要开业，就是摩肩接踵。你还想要投资股市的话，买啥股票，你还用考虑吗？当然是消费类了，食品，饮料，电器等等，只要你用的产品的公司，只要是上市公司，都是你的选择。看看你身边的公路，拥堵的车，你还觉得你没有好的投资的股票吗？别忘了，我说的是投资，不是投机，这对没有金融知识的人是至关重要的，这不需要什么技术，你只需要做一件事情，就是买入不动直到你认为合适的价位。
有个老乡前几天给我打电话问我，能不能买燕京啤酒？我在老乡聚会时曾推荐过，那时的价格不过是8元，羊群的效应让这位曾经对股票不屑的老乡厚脸来电，我的答复当然是买，回应是现在还能买吗？大盘暴跌啊！我问他，你还喝啤酒不？他回，喝！我说，那你还犹豫什么？大连这个地方不喝青岛就喝燕京（当然是中高档次的宴会）。这又是一个真实的故事。一句话，用你的消费指导你的股票。不需要经济学，不需要金融学，不需要股评家，不需要市盈率，不需要价值重估，它们是什么，只不过是大鳄们给自己一个一个的自信或是给你一个一个的陷阱，你只需要有耐心，有起伏中的抗击打能力，只要相信中国不会经济崩溃，只要相信你还有钱在消费。只要相信你每天都有开创未来的决心。
上面所讲的，都是用生活感性来思考市场，微观层面的浅显生活经济学（如果非要靠近理论的话只有这么定义了），那么如何从宏观的或是战略的层面思考我们的市场呢？
我只说现象，就是我们都了解的东西。大家都知道中美经济的战略对话吧，已经两轮了，三轮筹备中，试问一下，当今唯一的super power凭什么与你一个我们自以为落后的祖国谈判呢？难道真是我们的顺差太多，币值便宜吗？当年气吞洛克菲勒中心的日本也未曾享受过如此“礼遇”，原因很简单，就是我们的经济潜力和战略潜力，四个字，综合国力。中国的文化和战略纵深的厚重，以国家而论，世界上除了俄国、美国，哪个称得上厚重？天行健，君子以自强不息；地势坤，君子以厚德载物。正是我们饱经磨难后的自强不息和我们文化精髓中的厚德载物让西方人感觉到了震撼，甚至是威胁。经济的强大不可怕，西方人害怕的是有强大经济实力支持下的中国文化，是对他们发展模式的一种挑战，他们的崛起靠的是对外赤裸裸的掠夺和占有，所谓的民主不过是给自己更好的掠夺找一块遮羞布而已，伊战难道不足以说明问题的所在吗？这场大狗咬小狗的战争结果只有是一地狗毛，人民涂炭，恐怖份子得以滋养。民主幌子的背后隐藏的就是利益集团的觥筹交错。回到正题，我们文化中的“天人合一”的道的和谐理论的传播让西方心服而口不服，担心他们主导世界秩序受到挑战，企图用对付日本的手段抽干中国的经济血液，失去文化传播的实力，正是在如此背景下开始了彼此摸底牌的谈判。对此我们必须感到自豪，西方百年来头一次把中国视为了对手，这种自豪决不是夜郎自大，沾沾自喜，这种实力的取得每个中国人都有自己的贡献，这种地位决不是少数国人妄自菲薄获取的，这个现实是世界上任何国家都不得不面对的。所谓对话是就是承认对方的实力，大家心平气和的谈判，背后支撑的彼此畏惧的实力，实力，还是实力。那么这种实力是靠什么取得的呢？制度和企业。
中国30年来制度的变迁保证了我们经济的快速增长，就是依靠我们目前的制度诞生出众多而且优秀的企业（我所称的制度不仅限于政治制度，而是广义的制度经济学所定义的制度，包含文化、法律、产权等）。中国人从来就不缺乏智慧，就是我们的中国智慧给安徽农民以勇气如“阿芙乐尔”号巡洋舰的炮声开始了中国改革的序曲；没有70年代末安徽农民盖满血印的土地承包合同就没有中国开放的制度契机，没有“摸着石头过河”的务实精神，就没有今天的中国；没有国有股份分置改革国有资产的自愿流失就没有牛市的开端，这都源于中国智慧，源于否极泰来的中国哲学，源于穷则思变的中国精神，源于天下为公的中国理想。从来没有至善至美的制度，只要能促进个人和社会发展的制度就是适合当时社会的好制度。股权分置改革的成功就是一个好例子，这里隐含了一个主要思想，就是共享经济发展的成果，这在五一人民日报社论中体现的很清楚，就是共建和谐社会，共享发展成果。
老股民都知道，这场牛市本应在4年前开始，却因所谓主流经济学家或是利益集团经济学家的鼓噪而延迟，不是他们不想发起牛市，而是他们所代表的外国利益集团没有准备好，以许小年之首的卧底经济学家们，所谓的股市学术两栖者，喧嚣的“中国股市崩溃论”“推倒从来论”现在看来其恶毒用心已昭然若揭，可老外们早在基金经理们的配合中抄了998点的底，基金经理们才假装恍然大悟之状唱多响山彻；今天的股市好像又要故伎重演，这边高盛的唱空，那边来自美国的谈判对手却大言不惭的要求增加QFII额度，奇怪吗？不奇怪！为了利益，他们的本性与百年前没有两样，他们唱衰中国是因为给看好中国，他们的价值评估系统早就算好了中国上市公司母公司的价格，就如左小蕾，唱空最热烈的所谓首席经济学家（我哥们以前是她的上司，我提到她时，哥们撇撇嘴说，提她浪费脑细胞）最近很是批驳st公司，她不可能不知道资产注入，她不可能不知道中国大背景下的st公司多么值钱，她的本意可能是为一些不太懂的股民们提醒，可是面对更多的不傻的经济学者们，她的论据又是多么的苍白，我只想说一个指标，就是左小蕾屡屡提及的市盈率，你到底算没算过给已经资产注入的ST公司未来的估值，难道现在的市盈率高了就说明1年后市盈率也是高的吗？如果按你的估算，中国经济从78年开始市盈率就从来就在100倍以上。不过我也理解这些所谓首席们，他们只是一群经济学术动物，没有战略的眼光，没有政治的高度，只会用课堂上的曲线诠释他们眼中的中国未来，拿着A+的考试结果不证明你可以了解经济的实质。科斯曾经说过，最愚蠢的学者，是那些试图解释从来没有发生过的事。左小蕾从1800点唱空到现在，发生了什么?
有一个原则，很明确，就是中国的资产价格必然上涨，各个方面，道理很简单，全球财富的均衡中国在慢慢扮演很重要的角色，简单的说，凭什么中国的鞋按购买力平价就如此昂贵，一双名牌鞋，中国可能需要1000块人民币，按人均月收入2000元的话，占我们工资收入的1/2,而在加拿大只需要150多块加币，只占他们月工资的1/8，我们的币值就是低估了。一个新加坡，澳大利亚，加拿大，论GDP的规模远远落后于中国，可币值的确是中国的几倍，这是没有什么理由的，有人会说，如果我们升值过快会导致日本一样的十年衰退，这种论调明显不懂地缘政治、地缘经济，我刚才提到了西部的高速公路，我相信我看到的只是一点树木，我们的高速公路总量各位可以轻易在网上查到，全球第二，仅从这一点看，基础设施对中国的经济增长的支持还远远没有发挥到极致。即使升值，从降低生产成本角度考量，中国足够长的战略纵深和完备的电力公路等基础设施足以支持中国东部的企业内迁或北移，而且这种币值升值将会大大的促进国家高层梦寐以求的中部崛起和西部大开发的资金和技术的大转移，别忽视一点，中国企业家逐利的本能不比任何国家的企业家差，西部和东北的劳动力资源和自然资源是远远强于东部的，以前的衰落根本的缘由就在于交通，试想历史上人类都在驼马时代时，中国内地的世界竞争力难道不强吗？
刚才说到了资产价格的必然上涨，实际上房地产市场的大幅上扬就是集中的表象，作为普通的老百姓或是一个工薪者，如果你有房你当然可以享受资产上涨的愉悦，但是它如果是你的唯一住房，这种上涨与你没有任何的关系，哪如何真实的获得这种因为资产价格上涨的好处呢？两条路：买股票或是买基金，把你的房子抵押给银行。有人可能会说我疯狂，你可以这么认为，但你会错过社会财富共享的机会。这次财富的分配不是你去乞求的，是国家经济增长带给你，只不过用大公司的股票形式给你，你不要又能怪谁呢？国家经济增长的成果不仅表现在政府给你涨工资，老板给你加薪，还体现在股票的价值中，中国大企业多年的利润正在回馈给国人，特别是在股权分置改革完成后的中国股市，一个更接近于企业利润本质的中国股市。为什么管理层需要大企业的回归，需要资产整体的上市，说到根上就是全民共担国家风险，共享经济成果，这就是和谐社会的经济本质，是我们盛世领导层的高瞻远瞩。
任何市场上涨或下跌都是有终点的，我们市场也不例外，那么何时是我们牛市的终点呢？我是搞经济学却对行为金融学感兴趣，因为我已经坚信市场没有完全理性人的存在。研究人的经济行为基本可以判断市场的前景，按传统经济学的观点，消费决定市场；按行为学，市场价值的体现往往是以消费形式体现出来的，
所以判断顶点有一个好办法，就是你什么时候发现你周围的人开始警觉收入的不确定性了，包括你自己的，那么我想应该是你退出的时候了。我们知道，70后是目前消费能力最强的群体，而8-10年后，也就是我们这代人挣钱的顶峰结束期也是消费衰弱期的开始，股市的顶点可能在之前1年或之后1年出现了。
这种预测实际上没有多少意义，不是我这篇文章的主旨。我以上所说的不过是告诉周围的朋友们，一切才开始，相信你的判断，相信你的消费。
全球化的步伐不会因为几个示威者而停歇，全球化背景下的资金流动是历史上任何时刻没有过的，是前无古人的，它的弊已经有人领教过，而它的利却正在给我们中国的先知先觉者们带来财富。我相信，因噎废食不是智人之道，防患未然是必要的警醒，刻舟求剑只能是错失机会，作为这个国家一个小小的百姓，我们能做的除了为这个少年的国家努力工作外，就是为自己在全球化带来飓风时用你个人的智慧提高自己的抗风能力。
不要错过你这一生中唯一的牛市！
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