楼主: keueng
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[宏观经济学政策] [求助]扩张性货币政策会造成本国货币升值吗? [推广有奖]

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keueng 发表于 2007-6-27 12:02:00 |AI写论文

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现在一般的理论认为:
在浮动汇率和资本完全自由流动下,货币政策会引发汇率的波动,扩张性货币政策会导致本国货币贬值,而紧缩性的货币政策则导致本国货币升值。

模型如下:扩张性货币政策-资本外流-本国货币贬值


但我有另一个理解为:
在浮动汇率和资本完全自由流动下,货币政策会引发汇率的波动,扩张性货币政策对本国货币的影响是不确定的。

模型如下:扩张性货币政策-降低了利率-货币供应量增加-投资增加-股票、证券上涨-国外资本流入-本货币升值

请问是否可以有这两种理解?
现实中是否也是存在的呢?
谢谢
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关键词:货币政策 货币升值 扩张性 货币供应量 货币贬值 货币 扩张性

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muse 发表于11楼  查看完整内容

扩张性货币政策-降低了利率-货币供应量增加-投资增加-股票、证券上涨-国外资本流入-本货币升值 如果仅从经济学纯理论考虑,对这个链条我有几个疑问: 1.降低了利率-货币供应量增加. 这个环节有必然联系么? 货币供应量是央行确定的外生变量,在货币需求不变的情况下,货币供给增加会使利率下跌,但反过来推似乎就不妥了。如果硬要扯上一个联系,在长期内,利率的降低抬高价格,会使实际货币供给减少,而不是增加~~ 2.货币 ...

叶启刚 发表于10楼  查看完整内容

不能```肯定不能`````````扩张性货币政策```货币增加```增加的目的是``增强社会货币资本的周转与购买能力```文中所说的`利息下降便就此带来了`社会消费价格的下降```涉及的金融项目很明显``金融是依据社会生产而发展的 社会消费价格的下降就形成了社会生产价格的下降``社会总利润也就下降```随之带着``金融商业利润的下降``~~~~~~~~~~~~~~此一连锁反映只能形成货币在国际市场的贬值`````原因是```商品生产价格的下降出售到国外的 ...

sular 发表于8楼  查看完整内容

LZ第二个模型有一个现实的例子,,可以参照"广场协议"后的日本经济,,国外资本流入 是因为外资预期货币升值,热钱流入.第一个模型是有条件的,是在浮动汇率和资本完全自由流动下,注意这两个假设.

ekai 发表于7楼  查看完整内容

2.扩张性货币政策-降低了利率-货币供应量增加-投资增加-股票、证券上涨-国外资本流入-本货币升值 纯理论的分析确实会遇到一个矛盾的结果。因为扩张性货币政策不但会因为本币供给增加而导致本币贬值。同时还存在促进投资以及经济增长,吸引资本流入,并引起本币升值的传导机制。 另外一方面我们要看,政府选择扩张性货币政策的时机往往是经济由热趋冷的衰退期。扩张性政策的目的是刺激消费及投资以促进经济增长,但结果却未 ...

qidaovb 发表于2楼  查看完整内容

扩张性货币政策-降低了利率-货币供应量增加-投资增加-股票、证券上涨-国外资本流入-本货币升值 问题:利率降低—资本外流(资本完全自由流动,会使资本流到国外寻求更高回报)(这里断开) 货币供应量增加-投资增加(根据凯恩斯的理论的确会发生)—股票、证券上涨(收入效应和替代效应,但会不会不能抵消通货膨胀带来的损失呢?并且上涨说明其收益会下降,资本不会流入而是流出) (这里会断开)国外资本流入-本 ...

本帖被以下文库推荐

沙发
qidaovb 发表于 2007-6-27 12:15:00

扩张性货币政策-降低了利率-货币供应量增加-投资增加-股票、证券上涨-国外资本流入-本货币升值

问题:利率降低—资本外流(资本完全自由流动,会使资本流到国外寻求更高回报)(这里断开)

货币供应量增加-投资增加(根据凯恩斯的理论的确会发生)—股票、证券上涨(收入效应和替代效应,但会不会不能抵消通货膨胀带来的损失呢?并且上涨说明其收益会下降,资本不会流入而是流出) (这里会断开)国外资本流入-本货币升值

我这是我的理解!39267526这个是我创的群(主要是金融金工,经济方面的),有兴趣的可以加入!


但化庄生蝶,随魂逐花飞。

藤椅
keueng 发表于 2007-6-27 12:54:00
并且上涨说明其收益会下降,资本不会流入而是流出

谢谢
上涨的预期作用不会使外资流入吗?
毕竟扩张性货币政策的执行到效果的产生是有时滞的
当扩张性货币政策的信号发出后,不会引起资本流入?

就算是没有时滞,股票、证券已经上涨,但仍上上涨的预期你不会买入(股票、证券)?

谢谢指教

板凳
iamequal 发表于 2007-6-27 18:50:00
以下是引用keueng在2007-6-27 12:02:00的发言:
现在一般的理论认为:
在浮动汇率和资本完全自由流动下,货币政策会引发汇率的波动,扩张性货币政策会导致本国货币贬值,而紧缩性的货币政策则导致本国货币升值。

模型如下:扩张性货币政策-资本外流-本国货币贬值


但我有另一个理解为:
在浮动汇率和资本完全自由流动下,货币政策会引发汇率的波动,扩张性货币政策对本国货币的影响是不确定的。

模型如下:扩张性货币政策-降低了利率-货币供应量增加-投资增加-股票、证券上涨-国外资本流入-本货币升值

请问是否可以有这两种理解?
现实中是否也是存
模型1是用利率评价说(投机资本流出),乃短期,模型2是用弱购买力评价说,因为生产力有提高(投资资本流入),乃长期。其实从本币贬值就有投机资本流出,投资资本流入(投资成本下降,若该国利润率与世界一样)
让我们一起为社会主义事业而努力奋斗

报纸
tljsh 发表于 2007-6-27 19:08:00

货币供应量增加-投资增加-股票、证券上涨-

问下,这里的投资是什么,前几天看宏观开头就卡在这里,后来发现后面的内容有投资简介,似乎是,不是什么不是投资,只能叫财产转移,我也不太明白什么叫财产...凯恩四的理论说的投资包括金融资产吗?

地板
sungmoo 发表于 2007-6-27 19:24:00
可能要区分暂时性扩张与永久性扩张。两种扩张给人们带来的预期是不同的。

7
ekai 发表于 2007-6-27 21:46:00

1.扩张性货币政策-资本外流-本国货币贬值

2.扩张性货币政策-降低了利率-货币供应量增加-投资增加-股票、证券上涨-国外资本流入-本货币升值

纯理论的分析确实会遇到一个矛盾的结果。因为扩张性货币政策不但会因为本币供给增加而导致本币贬值。同时还存在促进投资以及经济增长,吸引资本流入,并引起本币升值的传导机制。

但是,在现实中,我更倾向于认同第1种逻辑。为什么呢?一方面的原因是扩张性政策对短期货币供求的影响是直接的,基本上就和一般商品的供给增大、价格下跌的道理一样的自然。国际外汇市场的短期波动也完全印证这一观点。

另外一方面我们要看,政府选择扩张性货币政策的时机往往是经济由热趋冷的衰退期。扩张性政策的目的是刺激消费及投资以促进经济增长,但结果却未必如此。所以在现实中,我们看到的往往是经济衰退期,扩张政策,本币贬值;而在经济增长期,紧缩政策,本币升值。

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sular 发表于 2007-6-28 11:02:00
LZ第二个模型有一个现实的例子,,可以参照"广场协议"后的日本经济,,国外资本流入 是因为外资预期货币升值,热钱流入.第一个模型是有条件的,是在浮动汇率和资本完全自由流动下,注意这两个假设.
期待明天光彩新鲜,许多梦等待实现;期待自己勇敢坚定,可以度过风雨

9
keueng 发表于 2007-6-29 13:13:00
很感谢各位
看样子还是要把时间因素考虑进去才行啊

10
叶启刚 发表于 2007-6-29 21:58:00

不能```肯定不能`````````扩张性货币政策```货币增加```增加的目的是``增强社会货币资本的周转与购买能力```文中所说的`利息下降便就此带来了`社会消费价格的下降```涉及的金融项目很明显``金融是依据社会生产而发展的 社会消费价格的下降就形成了社会生产价格的下降``社会总利润也就下降```随之带着``金融商业利润的下降``~~~~~~~~~~~~~~此一连锁反映只能形成货币在国际市场的贬值`````原因是```商品生产价格的下降出售到国外的价格也就下降。

而从国际汇率上去看也是``如此`````

在经济学领域中除``吉芬物品````那样的典例以外``基本上没有什么能证明``加大了供给其需求却又在原需求值上继续攀升的了`````````

规范性实证
撇开繁琐的数学模型,回归现实社会的有效应用

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