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新财网：期货资管系列之多路径尝试
期货公司资产管理业务渐行渐近，不少期货公司已开始对资管业务的模式进行积极探索。与此同时，拥有
资产管理业务资格的相关金融机构，也在加大期货方向的产品开发力度。
期货日报记者近日得到消息，本月23日，汇添富基金与东航金戎控股有限公司（下称东航金戎控股）联手
推出的“双喜一号”产品将正式启动交易。
“这款产品是对期货资产管理业务模式的一次探索。”“双喜一号”产品经理表示，该款产品的投资范围
包括股指期货和商品期货，主要策略为单边投机。东航金戎控股旗下子公司东航期货是该款产品的投资顾问。
据东航金戎控股负责人介绍，“双喜一号”产品的投资人分优先级和劣后级。与一般的基金专户相比，该
产品将优先级投资人的亏损控制在20%以内，对普通投资人来说风险较小，很有吸引力；而劣后级投资人相对
要承受更大的风险，不过，收益也会比较可观。这位负责人还表示，除了与基金合作外，公司也正在和信托机
构进行产品合作。
据了解，东航期货虽然在2012年度期货公司分类监管评级中达到B类B级以上，但2011年度分类监管评级没
有达到B类B级以上，而且公司净资本低于5亿元，没有申请首批资产管理业务试点的资格。
“在股东单位与基金公司合作开发的这款产品中，我们仅仅是投资顾问的身份。”东航期货副总经理王亮
亮说。
“这几年，公司一直在通过‘蓝海密剑’期货实盘大赛选拨和培育期货资产管理人才，在资产管理方面有
了一定积累，但我们没有资格开展资产管理业务。”王亮亮说，“双喜一号”产品的模式是可以复制的，通过
与基金专户合作，让期货私募产品阳光化，对投资者和投资顾问都有很大帮助。
追溯东航金戎控股近几年的发展，不难发现，在过去的4年里，该公司一直在尝试解决各种技术性问题，
将产品通道打通，通过合伙制企业、信托和基金专户三种模式发行对冲基金产品，其中就包括2010年6月30日
启动，截至今年7月17日累计单位净值已达1.5309的有限合伙制的“种子一号”期货基金，以及即将开始交易
的“双喜一号”专户理财产品。
“对东航期货增资已在规划之中，增资能否落实要看业务发展的情况。不管怎样，东航金戎控股都会继续加大
产品研发，未来还会尝试开放型、指数型等多种商品期货基金运作模式。”上述东航金戎控股负责人表示，在
“蓝海密剑”期货实盘大赛中表现优秀的选手，都有机会被聘任为公司相关产品的基金经理或投资顾问。
资料来源:新财网
京公网安备 11010802022788号
