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建设银行研究报告：净息差表现持续好于同业.pdf
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东方证券银行行业周报：全球多数地区银行股回调.pdf
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报告摘要：
2.76亿元，
同比增长15.24%，实现归属于母公司股东净利润1581.91 亿元，同比
增长13.8%；实现每股收益0.63 元，每股净资产3.67 元，实现加权
平均净资产收益率24.18%；比去年同期下降了1.08 个百分点。
按照日均余额计算，建设银行前三季度的净息差为2.74%，同比继续
维持上升，上升了6 个基本点，按照期初期末余额计算，第三季度单
季度的净息差为2.83%，环比继续上升，上升了5 个基本点。
2012 年前三季度实现手续费净收入699.21 亿元，同比仅仅增长1.64%；
2012 年中期实现手续费净收入492.43 亿元，同比增长3.30%。12 年
第一季度银行实现手续费净收入243.02 亿元，同比增长4.96%，手续
费净收入增速持续放缓。
2012 年前三季度公司不良贷款余额729.45 亿元 ，较期初增加20.30
亿元，而且和第二季度末的情况相比，第二季度末，银行的不良贷款
余额为704.17 亿元，第三季度环比增加了25.28 亿元。
我们预测建设银行2012 年和2013 年分别实现归属于母公司股东净利
润为1892.88 亿元和1979.70 亿元，继续维持谨慎推荐评级。
风险点主要是宏观经济下滑导致贷款需求进一步萎缩和不良贷款的暴
露程度超过我们的预期。
京公网安备 11010802022788号
