请教：中国抛售美国国债会对中美经济造成什么影响？

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关键词：美国国债 美国 经济 国债 中美

彭半仙，你在这这里找答案了啊？ 最近过的怎么样啊？好想回去看你们啊

中国抛售美国国债，说到底，是改变外汇储备的资产结构。其效果要看三部分：第一，抛售美国国债后，中国外汇储备的资产结构是什么样的，或者说，中国把美国国债变成了什么其他资产；第二，谁来购买中国抛售的美国国债，是美国财政当局、美联储、还是市场上各式各样的公众投资者；第三，面对中国外汇储备的资产结构的这种变化，市场如何理解。

中国抛售美国国债，其最终效果可能不在该行为本身，而在于它可能的“四两拨千斤”式的杠杆作用——市场将它理解成一个强烈的信号：美元要贬值。于是，可能诱使大量投机者追风跟进（大家都害怕持有美元资产无法保值，大家都认为别人也知道这种害怕），使美国难以招架。后果可能是，美元不光是对人民币大幅贬值，还可能同时对多国货币大幅贬值。

不过，这样的后果可能是多败俱伤的，不过，其中的得利渔翁是谁呢？

彭半仙，你在这这里找答案了啊？ 最近过的怎么样啊？好想回去看你们啊——

靠 你谁呀 竟然知道我的大名？

[此贴子已经被作者于2007-8-10 15:26:56编辑过]

我是带球。呵呵，没想到在这里还能遇到你啊，而且被我一眼看出来。呵呵，不要太帅吧

谢谢 sungmoo版主的答复。

根据你的叙述，似乎是中国预期美元贬值，于是抛售美国国债或其它美元资产从而引发跟风操作造成其更大程度贬值。我想知道的是，抛售美国国债后，势必引起美国国内利率上升。但美国利率上升会吸引国外资金流入，促使美元升值，这似乎与抛售美国国债将使美元贬值的一般观点不同。而中国的损失是否只是由于美国经济衰退（利率上升）减少了出口？另外，谁来购买中国抛售的美国国债又有什么具体影响？

请教sungmoo版主和各位方家。

以下是引用wsmjbq在2007-8-10 16:35:00的发言：

我是带球。呵呵，没想到在这里还能遇到你啊，而且被我一眼看出来。呵呵，不要太帅吧

手机换号，让我知道。

以下是引用hualuodi在2007-8-10 16:53:00的发言：谁来购买中国抛售的美国国债又有什么具体影响？

如果只是美国货币当局（美联储）购买国债，乃至全盘收下，就相当于突然投放大笔美元。

如果只是美国财政当局（财政部）购买国债，在美国财政赤字巨大的情况下，美国政府用什么方法来“拆东墙，补西墙”呢？也就是说，美国政府得用什么方法为自己再融资呢？这相当于向美国政府突然“逼债”，美国政府必须以尽可能低的成本寻找到新的债主。

如果只是非政府公众购买国债（没有其他行为，没有引发全世界抛售美元的狂潮），并且全盘收下，那么只相当于美国政府的“债主”变化而已，这种情况下，影响是最小的（当然这种情况的可能性估计不大）。

不过，无论怎样，只要市场不将此理解为美元暴跌的信号，影响不会太大。美国政府可以利用其发达的金融市场娴熟地变换再变换债主。

以下是引用hualuodi在2007-8-10 16:53:00的发言：…我想知道的是，抛售美国国债后，势必引起美国国内利率上升。但美国利率上升会吸引国外资金流入，促使美元升值，这似乎与抛售美国国债将使美元贬值的一般观点不同…

一般而言，利率上升，首先会打压美国股市，很可能造成美国股票竞抛的局面。这种预期一旦形成，随之而来的各种金融衍生工具（如针对股指、利率等的期货、期权等）便会竞相出场来投机逐利。这些都可能反而推波助澜，使美元进一步贬值。面对升贬值形势的利率措施，常常是很矛盾的，在巨额资金面前，也常常是力不从心的。

其中充满太多的“变数”，具体结果如何，取决于市场各方力量的较量。

[此贴子已经被作者于2007-8-10 18:55:25编辑过]

谢谢sungmoo解答