[原创]连载《资本暗战》观资本搏杀，揭涨跌内幕

好在，第二大股东纹丝未动，迪康集团松了一口气。

成商集团所有流通股仅只有25.15%，离退市标准——低于25%——非常接近，所以一开始迪康集团就知道，这将会是一招险棋。

在要约期间，成商集团从8月11日开始股价一路下跌，每每游走在7.10元的“剃刀”边缘，这让当时的迪康集团高层很是紧张。

迪康集团做了最坏的打算是:万一突破退市警戒线，就在要约收购期限届满6个月后的1个月内进行减持。7.04元买下来的流通股，即使跌到1元也要卖。虽然这得亏一笔钱，但总比花3亿元买个退市公司好。

8月27日，成商集团股价跌至7.02元，低于要约收购价7.04元，

面对逼人的形势，迪康集团不得不未雨绸缪。迪康集团开始与成都多家证券公司、投资公司频繁接触，希望为成商集团要约收购后万一超过75%比例的股份找“下家”。

成商集团要约收购最终有惊无险，8月28日以7.08元开盘，7.27元收盘。此后一周内，一路走高，到9月1日，要约收购有效期结束前一天，最高涨至7.39元。

  9月2日是成商集团预受要约的最后一天。至此，共有12个账户参与预受，预受股份为流通股510股，法人股701040股。

显然市场担心的退市问题并不存在，但根据要约收购报告，要约收购方迪康集团将因此付出162.3万元。

收购完成后，曾永江一身轻松，回顾要约收购期间险象环生的30天，曾永江感叹:“这是一次对胆识的考验。”。

 2004年1月6号，成商集团发布公告，宣布国有股股权过户完成，此次国有股过户完成后，迪康集团共计持有成商集团13358万股，占成商集团总股本的65.75%，其中，社会法人股13357万股（国家股13287万股转成法人股再加上收购的70万法人股），流通股510股。国资公司不再持有成商集团股份。

（3）

成商集团关联甚多，迪康集团断臂求生

以要约收购闻名市场的成商集团，拿出了大股东迪康集团正式入主以后的第一份年报：2004年账面净利润1054万元(每股0.052元)，扣除非正常性损益后为-4066万元。问题的严重性还在于，其经营现金流为-2.01亿元，且第一大股东迪康集团(持股65.75%)持有股权已全部质押。

在成商集团的财务报表上，其他应收款由2003年的1.34亿元，猛增至3.37亿元，增加2.03亿元，增幅达151.77%。

一本好书，值得看看。。。。。

（在成商集团的财务报表上，其他应收款由2003年的1.34亿元，猛增至3.37亿元，增加2.03亿元，增幅达151.77%。据年报披露，主要是三笔款项：(1)预付重庆鑫隆达房地产公司租金和代垫款11255万元(加上2003年已支付的共13255万元)；(2)预付深圳盛唐投资公司委托收购股权和商业房产款项6495万元；(3)成都翰策科技公司借款3000万元。

这三家公司划走的两个多亿资金均可称得上莫名其妙。

与此同时，成商集团又同衡平信托签订了《战略合作框架协议》

衡平信托何许人也？这是迪康集团于2002年年底出资1.7亿元，控股49.92%的金融平台。

迪康集团当时持有衡平信托，因此所有系列项目合作均构成关联交易。迪康集团收购成商集团65.75％股权，总共花了3.068亿元，如今仅衡平信托一个战略合作项目就可拿回3亿元。

佩服 这么长

一进一出，迪康集团的资金“平衡”了，这里会不会是一个空手道呢？

从2003年底开始，进入曾氏时代的成商集团开始四处出击，现金加实物资产，一出手就7000多万。更疯狂的是，成商集团以每年几千万租金的代价进入重庆地盘，抢占所谓的商业黄金口岸。

在迪康集团入主后，成商集团光银行贷款就从2亿多元增至6亿多元，增加的近4亿几乎全部以各种方式划出去了；而公司的经营利润却从2002年的1000多万元，降至2003年-2000多万元，再到2004年-4000多万元。

同时嫡系部队迪康药业（600466.sh）也走上刚猛路线。

从2001年上市以来，这家公司大把掏钱投向固定资产，其中委托大股东迪康集团盖总部大楼累计已投了5000多万。而在募集资金上的使用效率却让人不敢恭维，2004年报显示，11个承诺项目产生正效益的只有5个，还有2个暂缓实施。

吸星大法似的产业淘金，终成黄粱一梦，到了2005年迪康集团旗下众生大多疲态尽显。迪康系两家上市公司2004年报显示，迪康药业(600466.sh)净利润下降了41.9%，成商集团(600828.sh)扣除非经常性损益，实际亏了4000多万。