关于债券投资组合的一个疑问

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大家好,今天在看一个ppt的时候看到了两段话，不知道该怎么理解,因此发上来让大家帮忙解释一下。谢谢

原话是这样：
If the manager thinks interest rates will rise:
try to hold less sensitive bonds - i.e. shorter maturity bonds with higher coupon payments, thus protecting (partially) from the expected fall in bond prices which will accompany the rise in interest rates.

If the manager thinks interest rates will fall:
try to hold longer maturity bonds with lower coupon payments, thus positioning favourably for the expected rise in bond prices which will accompany the fall in interest rates.

我的疑问是:
1、 高敏感型资产和低敏感型资产区分的标准是什么？
2、为什么利率预期上升时，投资经理趋向选择低敏感型的产品？利率预期下降时，趋向选择高敏感型的产品？

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关键词：投资组合 positioning Protecting accompany Sensitive 投资组合 疑问

债券本身对利率的敏感性主要体现在久期上吧，一般久期长的债券对利率变动比较敏感，短则相反。利率上升时，债券的要求到期收益率会变高，短期投资价值降低，配置上会相应减少。

旅途8694 发表于 2013-3-10 08:19
债券本身对利率的敏感性主要体现在久期上吧，一般久期长的债券对利率变动比较敏感，短则相反。利率上升时， ...

谢谢你的回答。我再理解一下你的话.