红筹回归激战5000点

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

继H股回归之后，近期传言红筹股即将于8月份回归。对于普通的投资者，H股、红筹股理论上没有分别，但买入股票是为赚钱。那么在红筹股即将回归的情况下，投资者应该考虑的是买入哪只或哪几只企业作为自己的投资对象？下面我们以中国移动，中国海洋石油，中国网通为例分析这些红筹股的回归是否可以给投资者带来赚钱效应。

在90年代，担心以国有企业的名义直接在香港上市很难为投资者接受，所以才采取了“曲线救国”的策略，将上市公司的注册地转移至海外，从而打消投资者投资中国国有企业的疑虑，香港人则把这些境外注册但实为国有企业的公司股票称为“红筹股”。

近些年，尤其是2000年后，随着中国国力增强，海外上市企业，尤其是国有控股企业表现出色，使投资者对投资中国兴趣大增，因此2003年后，很少有国有企业以海外公司身份在香港上市，基本上都以国有企业身份直接上市，这些企业则被称作“H股”。

红筹股回归四大条件

　 股票已在香港证交所上市交易一年以上

　 股票市值不低于200亿港元
　

最近三个会计年度累计净利润不低于20亿港元

　 50%以上经营性资产在境内，或50%以上利润来源于境内业务

中国移动

从右图中我们看到中国移动（HK0941）近几年一直保持着不断上涨的走势，按中国移动目前市值计算，它已经超过恒生指数第一大权重股汇丰控股，而且按用户数计算，中国移动是世界上最大的移动运营商，同样按市值计算，中国移动也是全球市值最大的电信运营商。相对于2007年一季度中国联通（HK0762）所公布的冗长的业绩公告，中国移动的业绩公告却简单许多，只2页纸，把主营业务收入增长，净利润增长等几个指标列在业绩公报的首页，业绩的增长符合市场预期，依然是大幅增长。从主营业务分析，中国移动营业收入与2006年一季度同期比较增长超过19%，相比之下，中国联通的业绩增长却只有4%，如果不是大幅度降低管理费用，中国联通的利润增长会远远落后于中移动。 从全球范围来看，移动语音业务继续保持其高速增长的态势，像美国这样成熟的市场，移动业务的增长依然保持双位数，尤其是移动增值服务业务增长达到68%以上。从这样的角度分析，中国移动的业务增长远远没有达到饱和。在美国电话电报公司（AT&T）

的业务中，业务增长最快的，一个是移动增值业务，一个是移动语音业务。美国电话电报公司的移动业务是由其控股的CINGULAR这家公司负责的，CINGULAR是美国最大的移动运营商，拥有6000多万客户；那中国移动的客户是多少呢？--超过4个亿，现在世界上排名第二到第五的移动运营商（中国联通除外）的客户总和也远落后于中国移动。

中国网通

相对于中国移动业务的快速增长，06年中国第二大固定电话业务运营商中国网通首次在年度业绩公告中提到固网语音客户数量的下降及净利润的下滑。” 由于中国内地存在行业管制，中国网通无法进入它所向往的移动运营业务领域，虽然中国网通的宽带业务增长很快，但是不足以抵消它在固定电话业务方面的低迷。那可能有投资者会说，如果中国网通拿到3G牌照则其业绩会有更大的提升空间。这样分析有一定道理，不过依然有个严峻的问题摆在中国网通面前，抛开中国移动这样一个移动巨人的竞争威胁不谈，中国另外一家电信运营商中国电信（HK2823）也会在同时拿到3G牌照，届时，中国电信带给中国网通的压力不会小于中国移动。根据2006年业绩公报数据，中国网通的主营业务收入是中国电信的1/2，利

润也只有中国电信的1/2，2007年一季度，中国电信利润出现了4%的增长，而中国网通业绩继续下滑。

中国海洋石油

因全球经济继续温和增长，在美元长期贬值预期下，石油价格将持续走高，目前美国汽油价格为3美元每加仑，是历史最高水平，但从数据看，美国家庭并没有因为汽油价格上涨而减少对汽油的消费支出。 此外，5-9月份是美国飓风期，可能促使油价上涨，从过去的数据看，油价往往在8月份左右达到高点，油价高企有利于中国海洋石油业绩提升。不仅仅外部因素有利于中国海洋石油业绩提升，从中国海洋石油本身的企业经营能力来讲也是少见的优质企业，只有1000多人的员工队伍，却在06年创造出300亿人民币以上的利润。而中国漫长的海岸线，即大陆架面积的广阔为中国海洋石油提供了采掘的外部条件。

三大红筹股投资机会大碰撞

从06年12月15日至07年7月4日，中国移动（HK0941）涨幅超过35%，中国海洋石油（HK0883）涨幅超过25%，而中国网通（HK0906）涨幅仅21%。如果我们以已回归内地上市的5只股票的股价变化作为参考（见右图），那像中国移动，中国海洋石油的股价涨幅还没有到位，中国网通虽也有投资获利的机会，但获利的机会可能远不如中国移动、中国海洋石油那么大。如果红筹股发行时不以太大的幅度高开，这恰恰是投资者介入新股的好时机。 虽然内地投资者不能象香港投资者那样先买入即将回归的红筹股，但是依然可以把握住一些机会，比

如如果油价持续在高位，买入中国海洋石油获利的机会比较大，而对于中国移动这样的移动电信运营商，应该是非常好的长线持有的股票。

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏0 回帖

关键词：主营业务收入 移动增值业务 电信运营商 移动运营商 股投资机会 红筹 激战