？外汇储备扩大本币升值？ 不是说外汇储备大则外汇占款多因而本币投放量大吗，那应该本币贬值才对呀！

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关键词：外汇储备 外汇占款 投放量 升值 本币 外汇储备 占款 投放量

货币有对内和对外两种价值，对内就是以物价形式表现，对外则是汇率。

一国外汇储备增加，说明有很多外汇追逐本币，自然会造成本币升值。 造成外汇储备增加和汇率升值主要是因为长期大额的出口顺差（也可能是资本项下的顺差，此处略去讨论）。因此，外汇储备增加和汇率升值是出口顺差的结果，二者是同一原因的共同结果，之间没有直接因果关系。

至于流动性过剩造成本币贬值，指的是货币的对内贬值，即通货膨胀，并不是货币的对外汇率贬值。

货币的对内和对外两种价值之间有着特殊的关系。在顺差情况下，如果不让汇率升值，央行只好提供大量本币，必然导致货币的对内贬值，就如眼下。

货币其实还有一种价值表现形式，即相对于未来的时间价值：利率。关于货币的三种价值之间关系，也是我想要研究的内容。

谢谢。不过我还有一点儿疑问，金融书前言里提到“对内贬值必定引起对外贬值”，是不是可以这么理解这三种价值：外汇储备增加，货币对内价值降低，对外价值升高，远期（未来）价值降低（由对内贬值引起）？

以下是引用柴门闻犬吠在2007-8-28 16:30:00的发言：外汇储备扩大本币升值？不是说外汇储备大则外汇占款多因而本币投放量大吗，那应该本币贬值才对呀！

以下是引用柴门闻犬吠在2007-8-29 12:16:00的发言：不过我还有一点儿疑问，金融书前言里提到“对内贬值必定引起对外贬值”，是不是可以这么理解这三种价值：外汇储备增加，货币对内价值降低，对外价值升高，远期（未来）价值降低（由对内贬值引起）？

货币“升贬值”一定要说清楚：该货币相对于哪种东西（是某种外币，还是本国商品篮子）升贬值。

市场上本币相对于外币供小于求，必然引起本币对外币升值（汇率变化）。此时，如果一国想维持固定汇率，该国央行必须随行情投放本币吸纳外币，即允许公众用外币以某一固定汇率从央行那里兑换到本币，公众想换多少，央行就得换多少，否则，固定汇率无法维持。这一过程就是外汇储备增加，本币投放量增加的过程。

但由于本币投放量增加，如果同时没有相应的冲销措施，本币对国内商品可能贬值，即本国通货膨胀。

如果本国允许汇率自由浮动，央行没有义务按固定汇率参与市场，也就不必因本币相对于外币的供求情况而被动地增减外汇储备，增减本币投放量。

当本国不因外币供求原因投放本币，引起本国通货膨胀，即本币对国内商品贬值时，可能引起本币相对于外币也供大于求，于是本币相对于外币贬值。说到底，这种情况就是，一国如果不考虑各种市场的行情而把钞票发多发滥了，那么，该国货币对外币、对本国商品篮子都会贬值。

以下是引用柴门闻犬吠在2007-8-29 12:16:00的发言：……金融书前言里提到“对内贬值必定引起对外贬值”……

在这句之前要考察的是，一国是否要维持固定汇率。

如果一国竭尽全力、不惜代价地维持固定汇率，无论本币是否对内贬值，何来“对外贬值”之说？

非常感谢。

感谢的方式就是，我要去看看其他的帖子，看有没有我能回答的（最好是英语方面的）。