请教可转换债券价格确定中的贴现率如何确定?

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

可转换债券的定价过程中,可以分为两部分来进行.一是作为普通债券,一是股票期权.而普通债券部分的贴现率的确定是关键,在我国目前利率并未完全市场化的前提下,怎样有效确定贴现率呢?是采用利率期限结构理论的预期理论还是其他更好的方法呢?请教各位了!!!谢谢!

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏2 回帖

关键词：可转换债券 债券价格 贴现率 利率期限结构 股票期权 贴现率 如何

　　我曾经做过一点点可转债研究，就目前券商和基金的对于可转债定价依然没有一个定论，您所说的纯券价值的贴现率确定问题实际上只是转债定价的很小一块，实践中很多机构一般采用企业债到期收益率插值法估价，但这种方法并未考虑利率期限结构的问题，得到结果并不准确，而且企业债由于流动性问题，到期收益率并不能反应其真实收益率。

　　因此对于这个问题我有个建议，利用交易所国债市场贴现券，求出各年期即期收益率，然后按照国债对企业债的信用风险溢价求出各年期贴现率。

　　其实可转债定价，对于纯债价值估计比较简单，而且实践中贴现率的差异对于纯券价值的影响并不特别大，可转债的价值变动主要来自于买入期权的价值变动，即对应公司基本面，当然也包括转债条款因素等等。

　　如果您对固定收益证券研究或投资感兴趣，我们可以经常交流，我先给个E-MAIL:jianggm@vip.163.com

[em04][em04][em04]，不好意思一点愚见

最近论文有很多了

在得到不含息的可转债的价值后，再将可转债存续期内的利息进行贴现，得到所有利息的贴现值，与所计算的结果相加即可得到可转债的全部价值。

这是我查到的