博迪投资学第九版第九章中的一个问题

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原文为：假如某一证券的买卖差价为1%，在将来的3年里每年被转手一次，然后被另一个交易者买入并永久持有。在最后一次交易中，投资者将支付其公平价格的99.5%或0.995；当股票被卖出时，需要承担价差一半的费用从而导致价格下跌。第二个买入者，知道证劵在一年后将以公平的价格的0.995卖出，并且不得不承担另一半的买卖价差，需要支付0.995-0.005/1.05=0.9902（即公平价为0.9902）其中交易费率为5%。
问题：这里的公平价为0.9902是怎么得来的？0.995-0.005/1.05=0.9902这个公式应该怎么理解？
希望得到各位大虾的指导，谢谢。

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关键词：博迪投资学 投资学 交易费率 价格下跌 交易费 价格下跌 投资者 承担 买卖 证券

第九版的翻译错误极多，有问题不要看中文，去看英文原版，论坛里有

第一年由于price spread 为1%，买卖双方各付0.5%即0.005，此时fair price为0.995.第二个买者知道第二此预期的公平价格为0.995减去价差费0.005，但由于是第三年转让，原文中5%是discount rate。所以将第三年0.005折现一期（0.005/0.05），此时预期的fair price为0.95-（0.005/0.05）