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房地产高烧 城镇化疾行
2013/8/22 南方人物周刊
房地产高热不退，说明中国经济结构失衡还在延续，并且日益恶化。房地产，而不是股市，才是中国经济的温度计。
国家统计局公布的数据显示，7月70个大中城市新建商品住宅（不含保障性住房）价格下降的城市有4个，持平的城市有4个，上涨的城市有62个。与去年同月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有1个，上涨的城市有69个。房地产价格加上房地产投资，以及一二线城市高涨的地价，中国整体仍处于房地产火箭般的上涨周期。
中国经济结构严重失衡，过热的房地产加剧了失衡，失衡又导致房地产大到不能倒。 近日，北京大学汇丰商学院通过研究，对官方统计的房价纠偏，在2000年至2011年间，中国实际的CPI数据应该比官方数据高1%，中国的实际GDP比官方数据减少8%-12%，规模大概为1万亿美元。据中国统计局数据，在2000年至2011年间，中国私房总体价格上涨了8.14%，城市地区仅上涨5.99%。而根据第三方数据，从2000年一季度到2010年一季度，中国城市房价名义价值上涨近3倍。房地产价格的上涨，形成了铁板一块的土地利益集团、房地产投资集团、围绕房地产的相关利益集团。 此时房地产市场大幅下挫，就是斩断中国经济最后一根重要引擎。没有谁敢轻易阻断房地产市场的上涨，如果提高利率、收紧信贷，6月钱荒的前车之鉴就在眼前，钱荒一出资本市场崩溃，神州处处是鄂尔多斯与温州。再说，大规模提高利率根本没有用，在地球村时代，外部资金可以通过虚假贸易等手段进入内地市场，追逐汇差与利差。5、6月份贸易额大幅上升，正是拜外部热钱与追求退税的造假者所赐。中国国内提升利率，刚好给了套利者以可趁之机。 我们不能低估富裕人群的房地产购买力，他们不受利率调控的影响。有业内人士提出我国房地产现金购房率为25％，在房地产政策出台前后的敏感期，现金购房率可以达到60％以上。 这一数据在大洋彼岸得到了印证。美国高盛近日报告，通过成交套数和成交金额计算，估算的现金交易占全部房屋销售的比重。相对于危机前的几年，现金交易的占比已经上升了约30个百分点。美国使用抵押贷款买房的比例断下降，危机前只有20%的购房者是“全现金”购买的，现在上升到60%，这是史无前例的数据，说明有一股购买力手持现金四处窥伺市场。2012年，来自中国内地的投资者在美国房地产总投资为123亿美元，占所有外国投资的18%，今年年初部分专做中国客的经纪人表示，有70％的中国购房客全现金购买。对于这些购房客而言，只要房地产可以在为未来保值的投资标的，房贷利率是涨是跌对他们来说，毫无影响。 房地产是金融的润滑剂，在市场失信几乎到了寸步难行之时，幸亏有房地产，房地产是银行最有保障、最认可的抵押品，直接间接与房地产相关的抵押品在90％以上，没有房地产就不可能有中国的抵押贷款，也就不可能有地上地下蓬勃的金融业。 有人提出，可以用直接融资、资产证券化的方式解决金融过于依赖房地产的难题，这种倒果为因的说法是可笑的，直接融资并不能解决失信的难题。中国股票市场因为信用缺失，形如僵尸市场，由于不相信其他品种，信托业最大的资产来源仍然是房地产。交易者之间普遍不信任的市场，只有房地产尤其是在核心城市重点区位的房地产，受到所有人的信任。房地产价格有多高，从一个侧面说明中国的失信成本有多高。除了房地产，没有其他大宗投资品可以吸纳如此之多的民间资金为ZF主导的城镇化所用。 房地产大规模调控是不现实，也是不可能的，不仅牵涉到经济结构调整，信用根基的建立，还牵涉到土地改革与分税制的再次改革，积重难返。 未来最好的前景，是通过房地产推动城镇化，最坏的情况，是房地产在移民大潮、借贷潮之后突然崩溃。有一点是肯定的，以目前的经济发展结构，没有房地产，就没有城镇化。本帖隐藏的内容
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