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腾讯科技表示，从谷歌退出中国，到周鸿祎做搜索，搜狗在这个黄金发展期尽管发展势头很不错，但做的规模依然不够大，如果搜索份额达到10%可能不一样。从目前情况看，360在这场并购的棋局中胜算最大。
业内人士分析，其原因在于，搜狗加百度是1+1=1.5，搜狗加腾讯是1+1=2.5，搜狗加360则是1+1=4，搜狗对于360的价值比其他家大很多。而且，搜狗是360可怕的对手，搜狗的浏览器、搜索业务都与360直接抢用户。搜狗输入法拥有极高市场份额，如果收购搜狗则360不仅消灭了这个对手，稳固了底盘，还能让搜索市场的老大百度感到更大威胁。
这由搜索市场特殊属性决定。上述搜索行业资深人士表示，搜索份额从10%到20%再到30%、40%，每增加10%营收就会跳跃，因为搜索引擎市场是竞价模式，份额越大竞价的人越多，广告价格就会上去，与之相反，份额越小，竞价的人越少，广告价格越低。360与搜狗合并后市场份额接近30%，将超过谷歌中国曾拥有的份额，其产生广告价值将巨大。
“腾讯和搜狗结合也是双赢，但腾讯本身已拥有微信、游戏、移动等业务，在搜索方面主要方向也已转向移动端，腾讯两年前也经历很多并购，但效果并不太明显，在大的架构已调整完成的情况下，此时再并购搜狗的可能性不太大，属于搜狗有意，腾讯相对被动的局面。”
上述人士指出，百度并购搜狗的业务协同价值并不如360并购搜狗那么明显，更大价值是预防360并购搜狗后陷入被动地位。百度甚至有更深层考量，希望抬高出价，增加360并购成本。
“对于百度来说，PC搜索业务已走下坡路，即便360并购搜狗，百度在PC搜索的基本盘尽管面临挑战，却依然不变。百度近日调整组织架构，百度CEO李彦宏已将更多精力转移到移动端和LBS等业务，搜索的原有权重已降低。如果搜狗移动端足够强大，百度才真正紧张。”
360也有现实考量，360目前高市值由搜索概念支持，并购搜狗之后，其一是增加了市场规模和收入，其二，搜狗的变现能力目前在业界看来强于360，销售单价更高，并购搜狗有利于提升360的变现能力。
另一资深搜索行业人士指出，医疗广告在搜索广告中占据重要份额，而且很容易获得广告客户，以百度为例，占据总收入30%，如果360放弃这块市场，可能连渠道都养不活。360宣称不做医疗广告，将这块业务交给搜狗则可以避开这一食言风险。“渠道是很现实的，虽然周鸿祎曾在3721时代组建过渠道，但这年头谁有钱渠道就跟谁。”
短期来看，360并购搜狗的最大意义和对百度的冲击都是在传统互联网。但移动互联网正在冲刷传统搜索的根基，双方的长远竞争才刚刚开始，这也是近期百度和360在移动端纷纷发力的原因。一桩交易改变不了大局，移动互联网才是真正的改变性力量。
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