资金面与A股

纯洁理想奋斗 发表于 2013-12-28 20:33
根据今年诺奖得主的理论，股价的波动和资金面没有关系。

今年诺贝尔经济学奖颁出，美国芝加哥大学的尤根-法玛、拉什-汉森和耶鲁大学的罗伯特-希勒因对“资产价格实证分析”作出贡献而获奖。三位学者的研究结果表明：股票价格在短期内不可预测，但长期内却又具有可预测性。本文从10月23日开始追踪央行对市场资金的调节，观察到这种调节与A股股指波动密切相关。对这一点你怎么看？

老渔夫 发表于 2013-12-28 21:13
今年诺贝尔经济学奖颁出，美国芝加哥大学的尤根-法玛、拉什-汉森和耶鲁大学的罗伯特-希勒因对“资产价格实 ...

跟踪老渔夫这个帖子到今天，发现，的确具有惊人的相关性。

12月31日央行在公开市场将不进行任何操作。2013年最后一个公开市场操作日，在银行间市场资金面整体表现平稳的背景下，央行公开市场操作交出“白卷”。

　　据统计，本周(12月28日-1月3日)公开市场上只有290亿元逆回购到期，若央行不开展新的公开市场操作，本周将实现净回笼290亿元。伴随财政存款年末集中投放以及商业银行年末考核因素退却，近日银行间市场资金面持续好转，12月30日银行间7天期质押式回购加权平均利率跌破5%，隔夜品种更是逼近3%，显示资金面平稳跨节已无障碍，在中性偏紧的政策思路下，31日央行公开市场无操作符合预期。

　　另外，伴随12月31日结束，2013年央行公开市场操作正式收官。据统计，本年度公开市场累计到期央票11480亿元、到期正回购7650亿元、央行开展逆回购操作21490亿元，三项合计投放资金40620亿元；另一方面，本年度央行发行央票5362亿元、开展正回购操作7650亿元、逆回购累计到期26470亿元，三项合计回笼39482亿元；完全对冲后，2013年度央行公开市场操作累计实际净投放1138亿元，较2012年度的14380亿元大幅缩量。

A股大盘今日在2100点左右平稳收官于2013年最后一天的预测看来已无悬念。

2013 赢家的旗帜：政策面确定行业，资金面确定时机，基本面确定个股!

Happy New Year； Happy Trading  for everyone in 2014 ！

14 日，周二上午仍然未进行任何操作，7天期逆回购连续第三周暂停。A股在2000股点附近靠“暴力哥”力挺。
周三的例行存款准备金调整日可能有部分退款，加上机构备付率尚处于高位，前半周的资金面压力应该不大，但是从后半周开始，财税缴款、春节备付、新股密集申购等对资金面的不利影响或将逐步显现。

距离春节时点越来越近，资金面压力将逐步显现。市场预计央行公开市场操作会视回购市场价格水平而定，节前一两周重启的可能性较大。股指100来点反抽可期。

周四（1月16日）央行公开市场将不进行任何操作，这是自去年年末以来逆回购7度缺席。春节前停逆回购启动，就资金面情势来看, 股指在2000股点附近继续偏向利空。

1月20日周2，今日央行在公开市场上分别展开750亿7天期、1800亿21天期逆回购操作，规模累计达到2550亿天量。股指应声反弹至2000点上方。

央行23日周4实施21天期规模为1200亿元的逆回购，加上21日的2550亿元逆回购，本周共计向市场投放3750亿元流动性，创出近一年单周投放规模之最。

央行最近一段时间要吗逆回购连续缺席；要吗放手投放，因而成为市场资金面首要的 function indicator。

1月 28日 周2，央行公开市场今日将进行1500亿元人民币14天期逆回购操作。节前维稳明确。

据路透社引述业内人士指，人民银行今日(28日)於公开市场将共进行1,500亿元人民币逆回购操作，期限14天期。

昨日，上海银行间同业拆放利率显示，隔夜品种升13.4个基点至4.534%；7天品种跌2.8个基点至4.689%；一个月品种跌16.59个基点至6.83%；三个月品种升0.27个基点至5.5989%。

上周央行通过重启逆回购、SLF等措施缓解了春节前银行资金面紧张局面也促发了上周市场的弱反弹；随着未进行申购的新股数量的减少，新股申购对于二级市场资金的抽离作用亦开始减弱，流动性环境短期趋于好转。能否促使市场悲观情绪有所改善，还看后市是否利空出尽。