关于资本资产定价模型和套利定价模型

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如题，我们知道资本资产定价模型要求的条件很苛刻，而套利定价条件较为宽松，为何风险资产定价时还是经常参照前者而不是后者呢？

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关键词：资本资产定价模型 资本资产定价 套利定价模型 定价模型 资产定价 模型

后者的要素选取难以确定，影响因素很多，前者模型简单。

cufe_yob 发表于 2013-10-26 14:46  后者的要素选取难以确定，影响因素很多，前者模型简单。

谢谢了

cufe_yob 发表于 2013-10-26 14:46  后者的要素选取难以确定，影响因素很多，前者模型简单。

原来是这样的，谢谢了！

其实上面的大神已经回答很完美了，我大概详细说下就是虽然APT理论上很完美，但是由于它没有给出都是哪些因素驱动资产价格，这些因素可能数量众多，只能凭投资者经验自行判断选择，此外每项因素都要计算相应的贝塔值，而CAPM模型只需计算一个贝塔值，所以在对资产价格估值的实际应用时，CAPM比APT使用地更广泛。

CAPM实证应用更广泛一些，而APT理论推导很完美，非常赞同。

实际上APT的假设也非常严格，CAPM也有其宽松的地方。
APT的成立要求：因素数量远少于证券数量。
然而现实中，因素远比我们想到的多，证券远比我们想到的少。
实际上，对于APT的推导中，因素的设定没有一定之规，只要符合期望独立的因素结构就可以了。然而，完全找到这样的因素结构是非常困难的。困难之处不在于无法确定真实的影响因素，而在于，无法建立符合条件的因素结构，更详细的，比如无法确定自然状态。