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锂离子电池下游主要包括消费电子、电动工具、电动自行车车、电动汽车和大功率电容器等。锂电发展仍然主要靠消费电子行业来拉动，同时在电动工具和电动自行车领域或有新突破。电动汽车包括混动（HEV）、纯电动（EV）和插电式混动（PHEV）的发展将是缓慢而曲折，但是未来锂电池行业发展的突破口和倍增器。过去10年，全球锂电池产值增速在23%，预计未来5年，全球锂电增速仍然能保持在20%以上。
图表1：锂电产业链（左图），全球主要锂离子电池企业及市场份额（右图）
2012年全球锂电池下游需求中，消费电子（含手机、笔记本、数码相机等小型电子产品）占比最高，达到80%，而动力电池（含电动工具、锂电池电动自行车、电动汽车）占比不足20%。发达国家消费电子产品市场预计将增长1%，新兴市场增长9%。消费者将主要购买平板电脑和手机，这两项设备占全球消费电子产品销量的40%。平板电脑成为历史上增速最快的电子产品之一。
新兴市场智能手机等消费电子更是潮流涌动，2012年中国智能手机产量达到10.5亿部，平板电脑的产量达到4500万台，基本实现了高电压锂电池的全覆盖，按照2012年手机出货量10.5亿部来计算锂电池需求，合计产值高达232亿元。在新能源汽车、大型储能等市场尚未爆发之前，消费电子需求直接促进聚合物锂电池大发展。
智能手机和平板电脑市场的快速发展同样带动了移动电源市场，进而大幅拉动了锂电池尤其是圆柱锂电池行业的快速兴起，一定程度对冲了笔记本电脑增速放缓带来的对圆柱电池行业的影响。
图表2：锂电池下游需求各行业占比（左图），中国锂电池当月产量（右图）
图表3：全球消费电子细分行业锂电池供应商
2013年上半年中国动力锂电池市场规模为26亿元，同比增长48%。预计2013全年动力市场规模为56亿元。这种高增长主要是低基数效应并主要靠ZF扶持。动力锂电池面临电池技术路线摇摆和需求不足的问题。
2013年第二季度，特斯拉主力车型ModelS当季在北美市场的销量再破纪录，达到5150辆，远高于之前预期的4500辆。然而今年第一个季度，美国A123被中国万向正式收购，电动汽车公司coda申请破产保护和菲斯克遇冷寻找中国接盘者，代表磷酸铁锂（LFP）电池技术在美国停滞不前，而国内动力锂电池排名前十的企业中，有9家企业生产的动力电池主要以LFP为正极材料，虽然其循环性能确实出色（代表电池使用寿命），但其面临能量密度瓶颈进而影响续驶里程提高。国内锰酸锂和三元正极材料发展势头迅猛，高能量密度、高安全性、高循环寿命以及低成本是未来动力锂电发展的目标。
2013年上半年，中国的动力锂电池市场持续疲软，行业的产能利用率在30%左右。但是针对动力锂电池的投资却是热度不减。根据工信部统计，2012年企业项目宣布的拟投资金额为170亿元，拟建产能58.9亿安时。从2012年底到2013年8月，受政策预期影响，锂电池投资持续增温。与投资热度对比明显的是下游电动汽车产业实际发展速度却远远落后于预期。现阶段新能源汽车尤其是电动车主要是ZF扶持在公共领域推广。根据中国汽协会的数据显示，截至2012年底，中国推广示范电动汽车数量共为27432辆。其中进入公共领域的车辆为23032辆，占总销售量的比例达到83.96%，私人购车数量为4400辆，占比只有16.04%。2013年第一季度，中国共销售新能源汽车3175辆，其中纯电动汽车2874辆，同比增长57%。
ZF的大力推广以及增长的基数低是新能源汽车销量一直保持高速增长的原因，但是距离2015年新能源汽车销售50万辆的目标依然较远。
图表4：国家加大新能源汽车支持力度图
图表5：新能源汽车补贴政策
在公交车、出租车、部分ZF用车以及包括邮政、物流等专用领域内电动车会有突破性进展，主要原因包括：行驶路径相对固定；行驶里程有限；ZF补贴和支持力度较大；消费端的价格敏感性不强。
另外值得关注的领域就是电动工具、电动自行车和低速电动车，这三个领域目前看已经启动。电动工具领域是锂电池对传统镍镉电池的替代。各主要生产商加大对圆柱锂子电池采购比例，在2012年新上市的电动工具中，采用锂离子电池的比例超过60%。电瓶车领域锂电池对铅酸电池的替代以及中国广阔的乡镇带来对于时速60公里的低速电动车的需求同样开拓了在这两个领域锂离子电池的广泛应用。
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