美式期权的执行条件

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求问美式看涨期权的二叉树定价模型的执行条件是什么？

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关键词：美式期权 定价模型 二叉树 模型 二叉树

求解答~~~

哭着求解答~~

不明觉厉，刚刚考完财管就给忘了

uibehw 发表于 2013-11-27 08:57
不明觉厉，刚刚考完财管就给忘了

……上课没好好听课这下后悔了

如果没有dividend的话american call永远不用early exercise, 关于dividend的情况我记得John-Hull上有推导。

天大的洞洞 发表于 2013-11-27 09:05
……上课没好好听课这下后悔了

呵呵，绝对同意

maxwang1990 发表于 2013-11-27 11:29
如果没有dividend的话american call永远不用early exercise, 关于dividend的情况我记得John-Hull上有推导。

谢谢啦。不过我们没有学这么难。我的问题是：求出了二叉树节点上的期权内在价值，与下一期美式期权比较，是本节点的内在价值大的时候执行还是下期期权折现大的时候执行

天大的洞洞 发表于 2013-11-27 12:54
谢谢啦。不过我们没有学这么难。我的问题是：求出了二叉树节点上的期权内在价值，与下一期美式期权比较， ...

不是说了不early exercise了吗（假设不考虑dividend)，你又不知道二叉树往哪个方向走，怎么跟下期期权价值比啊。而且risk-neutral probability measure下的discounted期权价值期望也是不变的啊（martingale).

early exercise相当于放弃了期权的时间价值，不可能是最优。