四方面解读A股2013年开盘！！！！！

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在2013年的最后交易日渐渐临近之时，回过头来，看看年初的报道，真的感触良多！
2013年01月08日 08:34应健中 上海金融报

　2013年的股市从2289点迈出了第一步。2289点开盘意味着什么？至少我们可以从如下几个方面来进行解读：

　　其一，2013年的开盘指数比2012年的开盘高出3.5%，这比一年期的银行存款3%的利率高出一点点，这样的结果为市场找回点面子，别诅咒股市，你看，一年下来比银行收益还高一点点呢。

　　其二，一年下来的微涨符合一句老话：“稳中有涨、涨幅有限”，这句话新股民不知，老股民记忆犹新，那年为了打压股市，《人民日报》发表社论，这句话到处流传，现在大家都忘了那段故事，现在将这句话套用2013年股市的开盘，恰如其分。

　　其三，年开盘说高不高、说低不低，这要看跟哪个位置比，如果跟所谓“解放底”1949点比，如今一个月就有17%的平均升幅，止赢也许会成一种共识，因此市场有合理调整的需求，但如果将年开盘跟历史最高峰6124点比，那现在还在谷底，连半山腰还有一大段距离呢，所以，年开盘依然还在底部区域。

　　其四，年开盘作为一个全年市场波动的基准，2289点就成了2013年未来的年K线构图的原点，在2013年全年中年K线只要有根上影线，那么就意味着以年开盘作为基准买进股票，全年中就能获利。当然，上述的解读仅仅从年K线的大致走向中得出的几个结论，具体要在股市上赚钱，还得依赖于个股的选择。

　　已经过去的2012年已经成了历史，过往的经验和教训都只是过去，要应对2013年还是要对过去清零，过去能赚钱的方法不一定能套用到2013年，而今迈步从头越，一切都还得重新开始。新年股票交易最先扑面而来的是年报行情，1月中旬至4月底是一年一度年报行情出台的高峰，年报的题材不外乎两个方面的热点：一是上市公司的业绩，二是分配方案，由于现在每季度都披露季报，加上业绩波动较大都需要做预披露，所以，具体到每家公司年报出台之时，关于业绩的亢奋已经不大了，所以，年报的玄机还是在分配方案，今年对上市公司的现金分红有新要求，而且还将实施差别化红利税，所以，今年上市公司的分配方案可能会比以往更为丰厚。但对于市场而言，只要市场走势比较好的话，红利带来的收益相对于差价收益那真是毛毛雨了，对股价真正具有推动力和爆发力的还是高送转的方案，通过高送转使得股票子孙满堂，而除权带来的填权行情才是真正值得做的行情，当下这种高比例分配行情还没有展开，但从一些个股来看走势已经开始活跃，可见已有人提前潜伏，所以，近几个月行情的重心还是集中在年报行情之上，市场交易性机会大增。

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关键词：赚钱的方法 上海金融报 经验和教训 上市公司 分配方案 上海金融 交易日 开盘 收益

申万凌鹏：股市见底为时尚早 两主题值关注(附股)

　申银万国证券研究所2012年11月28——29日在海南三亚举行“新城镇新产业”为主题的2013投资中国战略会暨上市公司交流会。东方财富(行情 股吧 买卖点)网作为大会合作媒体进行全程图文直播。

　　申银万国首席分析师凌鹏做了《熊牛之界》的A股投资策略报告，在报告中，凌鹏表示，股市见底为时尚早，明年无大机会，两主题值得关注。

　　凌鹏表示，从2010年一季度GDP增速为11.9%以后，我国经济不断下滑，目前“经济见底”迟迟未到。“经济见底的三种可能：出清过程中，政策强拉，譬如2008年底；自然出清，跌无可跌，但何时何处无法先检验判断，需要观察微观验证；新的增长动力出现。而到目前为止，自然见底的微观迹象我们并未被观察到。”

　　“短期的数据幻觉12月就消失了，现在出现的数据回升，更多是基于基数的数据幻觉，市场反应也并不强烈。盈利历拐点可能更滞后，2012年重点公司利润增速为0%，2013年为0.6%(非金融0.58%，远低于目前自上而下26.3%)，还面临着较大的下修空间。而当前的实际估值也并不便宜。”

　　凌鹏指出，短期我国面临的风险：一是数据幻觉消失、股票供应增加。11月份以后，数据幻觉会消失；十八大以后，股票供应可能增加，新股发行、银行融资、大小非解禁。二是年底资金紧张、投资者风险偏好下降。三为海外风险资产可能下跌。

　　对于明年策略的备选主题，凌鹏认为主要体现在2个方面，一是下届ZF的关注点——新型城镇化。“新城镇化是‘工业化、农业现代化协同推进的城镇化’，新型城镇化之路：从‘规模扩张’到‘功能深化’。如上海家化(行情 股吧 买卖点)、格力电器(行情 股吧 买卖点)、金卡股份(行情 股吧 买卖点)、金洲管道(行情 股吧 买卖点)、*ST领先(行情 股吧 买卖点)、深圳燃气(行情 股吧 买卖点)、精工钢构(行情 股吧 买卖点)、铁汉生态(行情 股吧 买卖点)、碧水源(行情 股吧 买卖点)、银江股份(行情 股吧 买卖点)、数字政通(行情 股吧 买卖点)等。”第二个方面是美国强势品种在A股的映衬。“2012——2013年间，大数据、物联网、内存计算、云服务中介、呼叫中心基础设施、人力资源管理软件、战略业务能力、未来货币、操作工艺冲击以及绿色IT技术是值得特别关注的明星产业链。”

　　此外，凌鹏说：“2013年4月份面临抉择，新一届ZF的抉择是明年最大的变数，但无从猜测，观察、应对是更好的方法。”

　　“明年4月ZF面临的三个困境，房地产政策是关键，涉及投融资模式。多个企业存在无效生产和隐性失业，国企机制和春节效应导致元宵后是个‘就业问题’的重要观察点。固定资产投资存在变数，现在的位置上，房地产和制造业很难启动。房地产3月份是个小旺季，价格上涨值得警惕，四月份将作决断——送不送地产？”

　　“大概率上，ZF不会放松地产，那么经济、盈利和股市仍处于向下的螺旋，2013年仍是‘熊牛之界’，不会有大机会。”凌鹏说。

首份券商2013策略出炉 申万：明年炒股分三个阶段
2012年11月27日 11:41王砚丹

在距离2013年尚有一个月之时，各大券商开始发布2013年的投资策略分析。

　　日前，申银万国率先发布了2013年A股投资策略报告，提出2013年很可能是“熊牛之界”，炒A股分为三个阶段。

　　申万：明年4月将是关键

　　申万将2013年A股的投资划分为三个阶段、两种路径。第一阶段是春节前的两个月，这段时间股市仍有下跌风险。因为从中长期来看，经济仍有下行空间，去产能还未真正开始，盈利拐点会比经济拐点更晚。短期看，股票供应增加、年底资金紧张、投资者风险偏好下降等因素，都将导致未来两月股市不容乐观。申万建议投资者目前保持低仓位，配置地产股作为防御，规避估值和股价仍然较高的中小市值个股。

　　第二阶段是春节过后的一段时间，即传统的“春季躁动”。这时候由于经济政策不明晰、资金跨年度布局、货币宽松和风险偏好较高等因素作用，市场通常会产生躁动，是做主题投资最好的环境。备选主题有两个，一是新型城镇化相关的农民消费变革、能源变局、绿色环保和智慧城市；二是美国市场强势品种在A股的映射。

　　事实上，即使在2012年全年走熊的情况下，今年3月份A股市场也曾经有过较大的结构性机会。在金融创新和券商经营政策性松绑的情况下，以国海证券(行情 股吧 买卖点)为龙头的券商板块走出一波中级反弹，成为当时A股市场的明星。

　　而第三个阶段，则发生在4月以后。这一阶段如何演绎将取决于房地产调控政策的态度，由此可以展开两种路径。“如果放松房地产调控，那么投资旺季值得期待，中游投资品将迎来两年来最难得的一次反弹机会，但之后通胀约束会出现，市场仍会下跌，配置抵御通胀的农产品(行情 股吧 买卖点)、零售和租赁物业，再往后无论是经济还是股市都将面临更大的困境。如果继续紧缩房地产，则投资旺季很难再现，市场走势和2011年、2012年类似，控制仓位是第一要务，4月至10月还要经历一段难熬的时光，但10月份之后的市场值得期待。”

　　此外，申万还提醒投资者，以前的市场是单边的平面做多，以后的市场是多层次、多工具、多种交易模式的立体交易。因此交易策略会相应发生改变，并且更为复杂。

　　回顾：申万2012年策略过于乐观

　　《每日经济新闻》记者发现，在一年前对2012年进行前瞻时，申银万国当时作出的判断现在看来似乎过于乐观。

　　去年11月22日，申银万国在北京召开2012年投资中国战略年会，对于A股2012年走势，申万认为行情会在二、三季度出现，沪指核心波动区间仅在2200点~3000点，看好电力设备板块。

　　不过事实上，无论是经济还是A股市场走势，都比申银万国当初预测的更低迷。对此，某券商策略分析师指出，虽然每年年底券商按照习惯都会对次年的经济、行业、市场走势做出预判，但都只能根据现有的数据和事件来判断未来可能的走向。“在全球一体化的背景下，政治和经济局势已经异常复杂。每一件事情都可能会对当初的判断产生影响，券商年度策略只能为投资者决策提供参考，中途肯定会随着变化有所修正，因此预测和实际有偏差是正常的。”

今天之所以把以前的冷饭拿出来炒一炒，就是希望通过不断地对以前的分析的再认知，来告诫各位投资者，
投资风险高，不要这山望着那山高；
投资收益低，不要博导一吹心就飞；
投资收益难，不要追高要守低；
投资收益易，不要见金就想高。

投机要谨记，见好就收，要耐得住寂寞，该出手时再出手。