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全线扩张
主流盈利模式起家的互联网企业巨头开始全线扩张。
出处CFO CHINA
当芝麻开门的咒语扣开现代资本市场的大门，阿里巴巴不仅让神话变成了现实，更开启了互联网行业新一轮的加速整合。
11月6日，中国最大的B2B电子商务公司阿里巴巴网络股份有限公司（1688.HK）在香港上市，上市首日股价涨幅达193％，并创下香港市场上科技类股罕见的1996亿港元市值和334倍市盈率，而此前15亿美元的首发融资额也使其成为继2004年谷歌之后全球规模最大的互联网类IPO。
“阿里巴巴上市对B2B行业来说具有里程碑意义，它成功上市说明市场真正认可了B2B的商业模式。”艾瑞市场咨询公司研究副总监曹军波说。艾瑞提供的数据显示，2006年阿里巴巴B2B业务的收入额约占中国B2B电子商务市场份额的51%；而根据阿里巴巴的招股说明书，截至今年6月30日，该公司注册用户达2460万，其中包括超过25.5万名付费用户，2007年上半年收入为9.58亿元。
“我们融资额的60%将用作策略性收购及业务发展，主要着眼于三个方向：第一发展或收购电子商务有价值的技术；第二收购跟我们不重复的用户群；第三是收购与我们目前应用不同的电子商务的新用途。”阿里巴巴CEO卫哲于该公司上市当周在杭州总部接受《财务总监》采访时，明确解释了募集资金的主要用途。
根据艾瑞《2007年第二季度中国B2B电子商务研究报告》，在阿里巴巴之前，“国内B2B电子商务领域的上市企业有慧聪网、环球资源、网盛科技和九城关贸四家，这些上市企业都开始利用资本优势展开并购；而一些中小行业网站也纷纷尝试建立各类联盟，增强抵抗风险的能力。”
即便如此，曹军波认为，现阶段B2B电子商务发展仍处于初级阶段，推出相关的产品或者服务还不成熟，在把握企业真实需求方面还存在一定差距。对于阿里巴巴来说，上市虽然能给它带来更多的资源和更大的平台，但如何提高服务创新、从初级的撮合贸易向交易服务的深层环节拓展，将是它在激烈的竞争中能否保持领先的关键。
对此，卫哲表示，除了不断地升级搜索引擎的服务及功能，阿里巴巴将继续努力帮助那些注册的中小企业解决融资难和物流难，将来还会帮助它们解决人才难的问题。而此次发行将工商银行引为战略投资者以及上半年与建行合作推出的“网络联保”，正是其在解决融资难问题上的率先举措。
“主流盈利模式起家的互联网巨头都开始全线的扩张，这正是目前国内互联网企业发展的新特点。”曹军波总结道。以百度、阿里巴巴和腾讯为例，它们正分别立足于自己优势的基础上向其他领域拓展，从网络广告、移动增值到付费搜索和电子商务，在各自的领域内优势尽显的同时打造最为齐全的产品线。
10月18日，全球最大的中文搜索引擎百度就正式宣布进军网上个人交易（C2C）领域，计划基于搜索技术和强大社区资源建立国内规模最大的C2C平台。
经历了泡沫破灭的洗礼和相对长时间的恢复，现在的互联网企业可谓真正找到了属于自己的盈利模式，新一轮的中国科技股正进入高速发展阶段。“搜索引擎、电子商务和社区的关联与融合将成为未来互联网公司的发展方向。”曹军波预测说。
“现在看互联网并不是技术至上的行业，靠技术能赢的很少，营销、盈利模式和执行力则至关重要。”联合证券分析师罗鹏巍说。此次阿里巴巴上市成功正得益于投资者对马云带领的管理团队执行力的信心，以及他们在探索盈利模式方面的创造力和执行力。
“阿里巴巴上市的成功表现消除了以往对香港市场不能给科技股高估值的担心，现在看这个情况已经基本上改变了，证明香港市场已经认识到科技股成长的价值。”罗鹏巍判断说。但他同时表示，因为许多形成规模的科技类企业多是吸引了大量的海外风险投资，而外资企业在国内上市还面临着诸多限制，而且互联网企业在内容监管方面也可能受到制约，因此未来一段时间还无法参与A股市场的繁荣。
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