[分享]法国兴业银行三天内平500亿欧元欧洲股指期货仓位内幕

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法国兴业银行是世界上最大的银行集团之一，2000年12月31日它在巴黎股票交易所的市值已达300亿欧元。2000年12月的长期债务评级为“Aa3”(穆迪公司)，和“AA－”(标准普尔公司)法国兴业银行在全世界拥有500万私人和企业客户，在全世界80个国家拥有500家分支机构，大约有50%的股东和40%的业务来自海外。

根据1月27日，法国兴业总部公布的资料显示，该行“魔鬼交易员”杰罗姆·科维尔(Jerome Kerviel)隐秘的天量仓位竟然高达500亿欧元！在董事长丹尼尔·溥顿(Daniel Bouton)斩钉截铁的斩仓决定下，从1月21日到23日持续3天，该500亿欧元头寸取消或对冲，并在此一过程中产生了约49亿欧元的巨大亏损。

上述文件显示，事实上，法国兴业早在1月18日之前几天，已经隐约感觉到情况不妙。当时，法兴的一名经纪人察觉到了不正常的对家交易风险，而交易员提供的解释则反而加强了对其的额外控制。
到1月18日，该交易员的上级和部门管理层逐一被告知有关疑问，当日下午，法兴发现，交易员所持仓位的对家是一家大型银行，但有关交易的email确认却相当可疑。
旋即，法兴组成了调查小组。

接下来，是个周末。19日，法兴管理层从交易员那里未能得到关于仓位的清晰解释，而交易的对家，即某大型银行，也未能确认相关交易。当日，交易员科维尔最终承认进行了未经授权的交易，并且伪造了相关操作。调查小组开始致力调查利维尔违规买入的头寸规模。
20日，周日上午，科维尔的头寸全部被发现，下午早些时候，所有的仓位范围均得到确认，科维尔违规买入的仓位竟然高达500亿欧元！
法兴董事长丹尼尔·溥顿立即将情况通知了法国央行官员。按计划法兴于当日要召集审计委员会开会，审议2007年的财务数据，以及针对美国次按资产而进行的拨备。当日18∶30，法兴董事会也紧急开会。
会上，丹尼尔·溥顿向董事会成员告知了刚刚发现的违规交易，并表示他决定尽可能快地将仓位平掉。并且，按照市场监管，将有关事项的讨论以及2007年财务数据的讨论推后，直到平仓结束为止。

丹尼尔·溥顿认为，之所以要推迟公布2007年财务数据，是因为交易员违规交易可能会带来后续亏损。
随后，丹尼尔·溥顿向法国金融管理局秘书长报告了事件。
1月21日，按照丹尼尔·溥顿的计划，高达500亿欧元的欧洲股指期货开始抛向市场。
当时，全球股市状况非常糟糕，早在1月18日星期五的时候，欧洲股市就出现了剧烈的下跌，在1月20日晚至1月21日的欧洲股市开盘之前，亚洲股市也有显著的下跌，其中，恒生指数暴跌了5.4%。

尽管开局不妙，但法兴已无退路。
上述文件显示，法兴抛盘采用了有控制的平仓节奏，理由是“为了尊重市场的完整性(不给市场造成断裂性的波动)”，将平仓规模控制在总敞口的10%以内。
随后的两天，大量的仓位同样被毫不留情的快速斩掉。数据显示，法兴在Eurostoxx、DAX、FTSE指数期货上的交易规模非常大，但没有超过市场交易总规模的8%左右．
到23日傍晚，500亿欧元的大单全部被甩空。当日，法兴再度召集董事会，将有关事项通知董事会成员。
次日24日一早，法兴于开市前向市场公布了震惊全球的丑闻，并要求停牌。
高达500亿欧元的股票期指寸头，对于法国兴业银行无疑是一枚热核级的定时炸弹．在丹尼尔·溥顿的决断下，法国兴业银行在3天之内完成了衍生证券史上，最大的短期平仓行动．对于兴业银行来说，这是一次敦刻尔克式的“胜利”，尽管蒙受了高达49亿欧元的损失，但躲过了灭顶之灾．法国兴业已经发布声明，该行计划募集55亿欧元的资金，将其一级资本充足率再次提高到8%。

但是，兴业银行这种三天内沽空500亿欧元欧洲股指期货的行为，相当多的市场意见认为全球股市的罕见下挫震源来自法兴的斩仓行动．

[此贴子已经被angelboy于2008-7-29 15:27:05编辑过]

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关键词：法国兴业银行 股指期货 兴业银行 Jerome Daniel 期货 股指 欧洲 法国兴业银行 仓位

好贵啊

俄。。。钱。。又是钱。