专题讨论：经济学中的交易

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众所周知，经济学分析的基本对象是交易活动。对交易活动的经济分析在经济学研究中处于最最基础的地位，但是对交易活动本身、交易机制的形成、交易结果的实现，经济学留给我们的更多的是假设，如交易双方完全信息完备合同、双方按照纳什谈判解分享剩余等，但对于不完全信息、不完备合同、甚至不完全理性下的交易行为、交易机制、交易方式的不同福利后果的讨论远远不够。如果说70年前科斯认为企业是个黑箱，那么我们现在回过头来，市场（交易）其实何尝不是个黑箱呢？人们自以为了解了交易，其实不然。为此，我和nie斑打算共同推出这个专题，试图梳理经济学中的交易研究的进展，欢迎大家添砖加瓦。

不妨试图从以下几个角度来总结、梳理（如有不同意见，可以讨论）

1. 完全信息、完全契约——艾奇沃斯盒状图中的交易

2. 不对称信息完备契约：

1）拍卖

2）逆向选择模型

3）机制设计理论

3、不完备契约下的交易

............

请后来人往上添啊，有重奖！

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关键词：专题讨论 经济学 机制设计理论 经济学分析 不对称信息 经济学 交易 专题讨论

这是一个很好的想法，可以帮助大家梳理现代微观经济学的内容，我后面还可以提出新制度经济学乃至宏观的内容。我建议从一个最简单的情况开始，以最优解为切入点，比如，大家先讨论一下：

两个代理人，完全对称的、可以被验证的信息，此时最优解是什么？

这个最简单的问题好。

以下是引用nie在2005-6-21 10:12:35的发言：

这是一个很好的想法，可以帮助大家梳理现代微观经济学的内容，我后面还可以提出新制度经济学乃至宏观的内容。我建议从一个最简单的情况开始，以最优解为切入点，比如，大家先讨论一下：

两个代理人，完全对称的、可以被验证的信息，此时最优解是什么？

俺来也！

两个代理人，信息完全对称，双方风险态度怎样？

1）双方风险中性，最佳解是委托人将企业或任务卖给代理人，让代理人成为实质性的剩余索取者。证明梗概：给出一个代理人产出函数，根据此函数写出委托人和代理人的联合剩余函数，解之。

2）委托人风险中性，而代理人风险规避，那么代理人只拿固定报酬，没有最优，只有次优，因为存在风险分担。

我们先来看完全信息下的交易吧。主要的问题是：如果卖者对交易物品的评价是c，买者对交易物品的评价是v. 给定v>=c,交易价格应当确定在哪一点呢？

以下是引用jinboli在2005-6-25 10:39:57的发言：

我们先来看完全信息下的交易吧。主要的问题是：如果卖者对交易物品的评价是c，买者对交易物品的评价是v. 给定v>=c,交易价格应当确定在哪一点呢？

这恐怕要看谈判解的假设吧？如果是纳什谈判解，那么价格应该是(v+c)/2，即双方分享剩余；如果是非合作博弈，那么任何处于c、v之间的价格都是纳什均衡。版主以为呢？

在完全信息下，当允许sequential bargain时，如果双方轮流出价，那么最终交易结果是什么呢？这个工作Rubinstein (1982)对此作了详细全面地阐释。据说其贡献有望获诺奖。

现在转向讨论不完备信息，如果双方都不知道对方的具体评价，仅知道双方的评价分布。那么，如果双方的分布都是均匀分布，且是共同知识的话，那么Myerson and Satterthwaite (1983) 证明，如果双方的分布存在交叉，将不存在一个有效的机制去实现有效率的交易。我的问题是，如果在这种情形下，允许双方进行sequential bargain，结果又将如何呢？

矫正荆柯一点：当委托人和代理人之间信息对称时，激励问题和风险问题可以独立解决。此时委托人可以采用强制合同，仅支付给代理人固定工资。由于委托人能够观测到代理人的行动，当代理人的行动低于委托人的要求时，委托人可以对其加以惩罚，只要惩罚力度足够，代理人会选择委托人要求的努力程度，因而激励问题得到解决。至于风险问题，假定委托人风险中性，当代理人为风险中性时，委托人可将工资调整到代理人最优努力所带来的收益期望值，当代理人为风险规避类型时，委托人仅支付给其努力的成本，于是风险问题得到解决。此时的合约为最优合约。需要注意的是，次优合约仅在信息不对称时出现，因为此时激励和风险问题不能独立解决，二者存在着交替。

1、karlzhow的补充是对的，一般意义上的完全信息下可以实现最优契约。
2、如果在Myerson and Satterthwaite (1983)环境下进行序贯议价，肯定会存在多重均衡，包括不交易的均衡。假定贴现因子足够小，是否存在一个收敛区间，使得双方仍是Rubinstein结果？