现实中的无风险利率是怎么确定的？ [推广有奖]

11楼

fogo 发表于 2009-5-28 11:53:00

我觉得根据供求模型就可以分析需求多利率自然涨至于到什么位置那就由市场决定，而不能一次性就调到均衡点了

12楼

poorsol 发表于 2009-8-28 15:53:07

央票利率可以么

13楼

unsw的阿妙 发表于 2009-8-30 12:52:40

美国是用t-bill

14楼

xxzj 发表于 2009-8-30 16:21:53

在利率没有完全市场化的情况下，想找到无风险利率的确是件头痛的事，同意9楼的观点。现实中无风险利率并无太大意义。

15楼

andrewzxyjy 发表于 2010-2-11 12:01:57

多谢各位的回答，我在做论文呢。。。。用的到这个。。。。。。。。。。

16楼

4rapid 发表于 2010-2-11 12:49:35

我之前做论文也在查找相关文献，结果真是众说纷纭，有用定存利率的，有用FR007的，有用SHIBOR的……
楼上有同学说选择与market portfolio相关性为零的资产的收益率。我觉得这样选择存在问题。那就是市场组合如何选取，是选择股指，还是更广范围的组合呢？而且相关性度量是一个事后观点，样本内有效的组合，不代表样本外有效。选取无风险利率还是要结合其本身经济含义。

17楼

hawk2031 发表于 2010-2-11 16:29:40

我记得是用国债利率

18楼

shufe080607 发表于 2010-2-11 19:15:51

楼主所指的无风险利率是指市场上的均衡利率。美国利率市场化发达，短期国库券利率接近市场上的均衡利率，可作为“无风险利率”。而中国无论短期国库券利率还是银行短期贷款利率均受政府行为影响很大，都不是均衡利率，因此在中国官方任何渠道你能看得见的利率都很难作为“无风险利率”。在中国要找无风险利率看什么？看黑市。据说中国正规“黑市”借贷利率大约为20%，从中国目前投资迅猛回报率高的市场情况看，这似乎还更接近中国的均衡利率吧，可作为无风险利率的参考，这可能也是CAPM在中国市场的检验中存在偏差的解释之一。