中新网3月18日电(IT频道 吴涛) 阿里集团16日宣布将赴美上市,不过值得一提的是,阿里并没有提交上市文件,也没有宣布具体的上市地点及将要打包上市的资产。对此有业内人士指出,这或仍将是阿里的“烟雾弹”,阿里还是渴望赴港上市,这是阿里在给港交所施压。也有业内人士指出,阿里启动上市迫在眉睫,即便是施加压力于港交所也是最后一次,如港交所不接受其合伙人制度,阿里将赴美上市。
不过赴美上市或也没有那么容易,美国有更加严格的监管环境。有业内人士指出,受“支付宝事件”影响,阿里将难获得美投资人的青睐,另一方面,除支付宝外,还有大量的公司同阿里集团存在关联交易,而这些公司归属马云个人或者马云有绝对的控股权,这也可能加大阿里的上市难度。
阿里宣布赴美上市或仍是“烟雾弹”
阿里上市可谓一波三折,据了解,阿里早在三年前就已经开始着手IPO(首次公开募股),那为何拖至现在才宣布赴美上市?
互联网评论人士洪波接受中新网IT频道采访时称,不容置疑,港交所是阿里上市的首选地点,阿里IPO之所以推迟至今,是因为未能使港交所接受其合伙人制度。
“另一方面,此时宣布赴美上市这也是时间所迫,阿里巴巴和雅虎的‘约定’使其必须尽快开启上市之旅,这个时间已经达到极限,如果此时再不启动上市,将会影响其多方面计划。”洪波说道。
据了解,阿里与雅虎在2012年达成协议,阿里有权在IPO之际回购雅虎持有的剩余24%股份的二分之一,即12%,但回购的前提是阿里需要在2015年12月之前完成上市。
洪波称,阿里仍渴望在港上市,不过目前看来希望渺茫,这次阿里宣布赴美上市或是最后一次向港交所施加压力,如果此时港交所能为阿里的合伙人制度有所改变,那么阿里将义无反顾选择在港上市。
互联网分析师葛甲认为,此次阿里宣布赴美上市仍将是“虚晃一枪”,因为它想赴美上市应该直接向SEC(美国证券交易委员会)提交上市文件,而不是单纯宣布这一消息。葛甲称,在阿里宣布赴美上市的公告中有“未来如果条件允许,将积极回归参与国内资本市场,与国内投资者共享公司成长”这样一句话,没有哪家公司还没上市就筹划退市,这显然不合常理。
业内:阿里先IPO将影响京东募资
除此之外,此时阿里宣布赴美上市,或也受到大环境影响所致,去年上市的58同城、去哪儿股价均有不俗的表现。有媒体分析称,目前资本市场普遍对中概股持有信心,阿里巴巴自然不想错过这样的“市场窗口期”。
而京东也踩着这样的“窗口期”启动了上市计划,有媒体分析认为,阿里此时上市意在卡位京东,因为如果阿里比京东上市时间更早,将降低美股投资者对京东的兴趣。
不过洪波认为,京东和阿里并不一样,它的仓储、物流方面阿里还很难做到,在这方面两者还存在不小的差距。“况且阿里的电商也不是铁板一块,正在受到京东等电商平台的蚕食,两者同上市的话,顶多是不同的投资者关注不同,对京东估值方面没有影响。”洪波说道。
不过洪波还指出,京东也应该尽快上市,因为如果阿里赶在其前面IPO,其募资的“盘子”又很大,很可能会先吸光投资者的资金。起源资本合伙人雷中辉也认为,若是阿里先上市,对京东的挤压比较明显,道理很简单,市场上没钱了,流动性就不够。
阿里大量关联交易存在或使上市变艰难
阿里不愿赴美上市或还因为美国有严格的监管环境。洪波表示,阿里一旦选择美国上市,就必须面临信息披露门槛和授信程度上的更高要求。“美国交易市场虽然进入门槛较低,但要求信息披露更加透明,一旦出现问题,将会面临被集体诉讼的状况,正因如此,阿里上市后,淘宝的假货问题或将面临被公诉。”洪波说道。
另一方面即便阿里赴美上市或也难获得资本市场的青睐,有媒体指出,因“支付宝事件”, 支付宝相关的法律诉讼还没有结束,而此次事件也给美投资人带来了阴影。不过洪波认为,“这次上市,支付宝被排除在外,这并不会影响到阿里的上市进程。”
但是和君资本合伙人王丰称,阿里和支付宝之间存在强大的业务关联性,根本无法划分清楚界限。2013年10月《财经》杂志也发表文章称,或正是这些和阿里存在关联交易的公司在阻碍阿里上市,而支付宝是代表性公司之一。
美国凯威莱德律师事务所合伙人朱文红称,支付宝和阿里之前应当存在密切的数据和经营往来(每完成一笔费用,阿里需要向支付宝支付费用)。王丰称,如果想让支付宝多赚钱,就提高手续费,那么自然利润调转入支付宝,反之则转出。不过王丰同时称,虽然不排除阿里集团和马云等股东通过其他协议实现股东权益,但是这种关联交易存在隐患。
“投资者可能会认为:既然马云几乎在每一个阿里重要业务线之外都布局了大量关联公司,少数由自己控股的公司,那他就可以通过它们控制住阿里利益和业务输入、输出,必要时也可进行腾挪、转移。”王丰说道。
据《财经》报道,阿里集团下不为公众所知的子公司及关联公司可能多达200家以上,而这些子公司不少都是马云个人持股或占绝对控股权。
“关联交易的存在,不一定导致公司不能上市,但可能在上市的旅程中会更加艰难。”朱文红说道