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雷达卡
端游+页游+手游的综合平台逐渐完善，网吧流量价值逐级提升。公司页游开服数在2014 年Q1 已经进入前十，环比增速显著。顺网游戏已经成为国内一线页游平台，网吧平台的导入流量的将会逐步体现。对于独家代理的游戏《绝色唐门》也加强了推广力度，预期今年页游收入将会达到1.5 亿元，同比增长150% 。预期未来手游平台也将补缺和快速成型，流量价值近一步提升。公司与方正证券近期签署《“互联网普惠金融”战略合作协议》，拟在“游戏宝”互联网金融产品、广告宣传与网上开户链接、投资者教育平台、P2P 投融资平台等领域开展合作，正是公司流量价值提升策略的体现。
“连我”打造经营场所无线新入口，未来成就新一代的无线“网维大师”。随着经营场所规模建设WIFI 接入点，顺网的“连我”无线WIFI 经营方案将会从网吧逐步延伸到其他经营场所，占据无线分发的新入口，国内将会有超过2000 万个经营场所，经营场所WIFI 入口市场空间巨大。公司收购上海派博后，在接入安全审计上具有领先优势，在监管部门加强安全监控的条件下，使顺网的“连我”无线方案具有领先优势。顺网的“连我”解决方案将会在未来2-3 年打造一个新的无线“网维大师”。将会成为顺网后期高速增长的新驱动力。
原运营商高管加盟有助于公司与运营商的战略合作。原运营商体系的高管加盟，有助于推动顺网科技与运营商深入合作，一是在“连我”业务上可能与运营商的宽带接入部署合作加快渗透，二是有助于参与运营商的混合所有制改革机遇。
风险因素：网页游戏发展放缓、公司“连我”无线方案推广缓慢。
盈利预测、估值及投资评级。页游平台高速增长，电信运营商高管的加盟将推动与运营商的合作，极大利于公司在未来无线分发平台的布局。我们持续看好公司后续“连我”无线平台的快速扩张，公司将借助移动互联网打造一个新的“顺网科技”。预期公司整合新浩艺等资产后，将会保持持续高增长。暂维持公司2014/2015/2016 的EPS 为0.49/0.74/1.08 元的预测，未来三年复合增长率达到45.32%。目前可比游戏公司平均估值为2014 年60 倍PE，且其为A 股唯一游戏平台和渠道公司，保守给予公司目标价29.18 元，对应2014 年60 倍PE，维持“买入”评级。
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