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雷达卡
所谓有人的地方就有江湖，有江湖的地方就有纷争。
2013年，互联网金融爆发式增长，逆袭传统金融业，成为中国金融市场的搅局者。
然而，互联网金融理财领域内，亦是一个江湖。不管是有着优良基因的余额理财“宝宝”们，还是日趋成熟的P2P网贷，亦或是方兴未艾的众筹模式，三者构成了中国互联网金融理财市场的天下，未来或将成为三足鼎立之势，但其实三者所处的境地却各不相同。
“宝宝”们的暗战与困境
本质上来说，“宝宝”余额理财大多是“互联网+货币基金”的模式，其内核就是货币基金。申购起点低、T+0赎回方式，成为余额理财最主要的卖点。让闲置资金带来收益，达到理财碎片化的目的，因而余额宝才能铸就了千亿货币基金的神话。
目前， 47只货币基金已加入“宝宝” 军团，但“宝宝”们吸引的资金超过七成集聚于百度、阿里、腾讯三大互联网巨头对接的货币基金，其余市场则由银行系“宝宝”与电商系“宝宝“分庭抗礼。据基金一季报显示，仅余额宝的规模就占据“宝宝”军团的半壁江山。对接上三大巨头犹如“傍上大款”的行业现状还在持续。未来，余额理财仍将是巨头们的游戏。
不管是三大巨头，还是银行系、电商系的“宝宝”们，“退烧”的日子都不算太好过。今年2月以来，对接“宝宝”的货币基金收益开始进入下降通道。余额宝7日年化收益已经跌破6%，其他“宝宝”收益率也不乏跌破5%的。5%的年化收益率是余额理财的生命线，一旦跌破，就意味着对投资者的吸引力下降。
近日，央行调查统计司司长盛松成再次发表署名文章《什么是存款准备金管理》。文章指出，对余额宝类的货币市场基金在银行的协议存款实施存款准备金管理“必要且可行”。一旦这项政策成为现实，宝宝”们的收益率进一步下挫将成为必然。
P2P网贷的前世今生
余额理财产品的走红，导致资金频繁、迅速的流动，并不能给实体经济带来正面效应。这也是为什么能反哺实体经济的P2P网贷，被业界认可的原因。
P2P（即peer-to-peer或person-to-person）借贷模式，是指搭建第三方服务平台，借款人可自行发布借款信息，包括金额、利息、还款方式和时间，实现自助式借款；出借人根据借款人发布的信息，自行决定借出金额。
P2P网贷的雏形源于2006年度诺贝尔和平奖得主尤努斯在1983年创建的格莱珉银行，开展无抵押的小额信贷业务和一系列的金融创新机制。
而在国内，P2P网贷仍算比较新兴的行业，以大同行为代表的P2P平台，主要面向个人创业者以及中小微企业，使借款方获得资金的速度比银行快速、方便。
经过7年多的发展，近两年来，P2P行业才开始呈现风起云涌之势。北京大学和网贷之家共同发布的《2013中国网络借贷行业蓝皮书》指出，2013年网贷平台数量在800家左右，且平台数量以每年4.31倍的速度高速增长；2014年两倍以上的增速仍然是可以期待的。
其实，国内P2P平台主要分为两种：第一种是纯平台模式，以大同行为代表的纯线上模式，平台不参与担保，只进行信息匹配；第二种是线上线下结合模式，平台对所有借款标进行严格审核，依靠大数据，线下尽职调查、线上对接匹配，其风险控制能力做得更加到位，坏账率远低于信贷行业的平均水平，譬如民信贷。
如大多数在2012年扎堆进入P2P行业的公司一样，民信公司的生长轨迹具有很强的代表性。从最初的线下借款，在全国20多个城市建立分支机构，逐步发展到线上线下结合的道路，搭建线上平台民信贷。民信O2O模式也逐步被市场验证，且被高校列为科研案例。
当中国信用卡的坏账率达1.5%时，民信的坏账远低于此，究其因由，最主要在于信审机制。其拥有覆盖京津塘、长三角和中原经济区的数亿万消费群体的信息资料库，由此分析产生了大量可信的信用数据。以此数据库为基础，结合平台与银行的信用报告，以及其他领域的信用报告，对出借风险进行综合分析。
由此可见，大数据、信用甄别体系等要素，已成为P2P网贷个性化生长的根基，而信用甄别体系直接关系着理财者的资金安全。
纵观整个P2P行业，不同类型、不同特色的P2P平台都处于发展阶段，目前国内没有明确的边界或标准，衡量哪一种模式才是最有效、最安全的，固定类型、划分模式，仍需等待监管层做出明确指引。
国内众筹水土不服
作为中国互联网金融领域最年轻的模式，国内众筹最大问题是市场完全处于雏形阶段。目前众筹概念还没有得到普及，大多数用户还不能真正理解众筹的含义。
从国际市场来看，海外第一个众筹平台Kickstarter在2009年上线。截至去年底，Kicksarter已有超500万人对大量创业项目提供了接近10亿美元的融资支持。
目前国内预售式众筹体量不大，项目前期筛选、信息审核、后期维持等问题并不明显，但如何提高项目质量、对项目前、后期的跟进是国内外所有众筹共同的问题。
而且，在国内由于筹资人的筹资行为，极易触犯刑法中“非法吸收公众存款罪、集资诈骗罪”、“非法经营罪”、“擅自发行股票、债券罪”以及“虚假广告罪”等罪名。众筹的筹集资金方式容易直接与非法集资等同起来，因而监管层对此非常慎重。
京公网安备 11010802022788号
