发帖
雷达卡
导读：之前见过不少券商的策略观点和个股研究框架，不乏简朴易用的，也不乏庞大繁复的，但还是非常认同一位投资名家的观点：越不繁，越不凡------若站在投资实战角度，下面这个框架就挺符合这个标准的，一套自上而下的体系搭的比较实用和简单，虽然还是颇有点学院派的味道，但该框架涉及到的数据、资源、公开信息对于大众投资者来说，挺容易找到的，可以借此提高基本面分析的水平，也提供了考察上市公司的较为系统的分析思路，故为大家推荐之。框架对于初学者来说有一定的参考，它的不足之处在于，财务分析、估值部分比较简略，不够完整，另外在一些高手看来或许也显很些糙，不够精致和唯美，当然，任何模型或框架不可能是尽善尽美的，所以不影响大观。文章来自雪球网的闲垂钓者，特此致谢。同时，近期小编也读到另外一本雪球网“水晶苍蝇拍”博主的新书，名为《股市进阶之道------一个散户的自我修养》，继青泽的《十年一梦》之后，这也是一本立足于本土投资实战的原创精品好书了，认识深刻，思路清晰，文字也挺有力，所以小编也一并推荐给对投资策略方面感兴趣的亲（非广告营销哦，读了就知道，大家尽量找电子版的吧），希望各位有所收获，OK，大家往下翻......
1、 公司的组织结构，最好用图表示；
2、公司控股股东的介绍；
3、 公司生产的主要产品是什么，所属何种行业？产品销售规模？
二、行业分析
1、产业特性：规模、成长性、景气循环、发展趋势
2、供需分析：需求面（国内/全球）
3、供给面（国内/全球）新增产能
4、供需状态
5、竞争态势分析：市场占有率（产量、国内/全球）、产业地位、产品定位、新加入者
注：由于行业特性的不同，对于产品存在多样化特点的行业如医药、IT 等，行业分析可并入公司分析中，对公司主要产品所属细分子行业按上述分析要点逐一分析，公司主要产品所属行业分析必不可少。
三、公司分析
1、 公司的经营模式是什么？这种经营模式在行业中是否有独特性？持续发展的要素在于哪些方面？
2、公司现有的主业构成及近三年主业收入发展趋势，希望用图表示。
3、公司收入与利润构成分析：可以分产品分析、也可以分子公司分产品分析；分产品分析：可包括产品价格走势、销量变化、产能变化、成本变化、竞争情况分析，以得出公司主要产品发展速度的结论。若不能如此细化，至少应描述产品性价比的比较、近年的市场变化情况，并寻找行业内的相关增长率数据作支持；
注：我们希望收入与利润构成分析应能与后面利润预测表中的收入构成和毛利率变化相对应。
4、公司费用与其它影响利润的因素分析
5、公司市场策略分析
四、公司竞争优势分析
1、 公司是否已经形成了与其经营模式持续发展要素相对应的竞争能力，并能从上述主业构成分析中得到验证；
2、可重点描述公司具有的竞争优势，如研发技术、成本、营销、品牌、通路价值优势。
五、公司未来发展情况分析
1、公司现有产品的未来发展情况（如前面已有分析，可做总结性陈述）
2、 公司现已形成的产品梯队或将完工的投资项目或将收购或变卖资产的分析，分析应从产品的供给、需求、价格变化、竞争情况等方面分析，以得出公司是否正在形成新的利润增长点的结论；
3、公司发展战略或策略分析，这种策略的优缺点及是否能使公司的业务获得持续发展。
六、财务分析
1、主要财务指标分析，尤其是关于公司资产类、现金类指标的分析
2、 财务分析：包括同业比较
七、盈利预测与估值
1、列出所有盈利预测假设；盈利预测的假设应能与前文公司收入构成分析相对应
本文权作抛砖引玉，证券投资研究是科学也是艺术
如果亲在投资策略、个股研究上有好的研报、数据或资料、个人感受等，欢迎补充分享
提升卡
置顶卡
沉默卡
变色卡
抢沙发
千斤顶
显身卡
京公网安备 11010802022788号
