什么是再投资收益率风险

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很基础的问题，看书理解不了，为何零息债券和偿还期长的证券再投资收益率风险较低？为何零息债券价格风险较高？

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关键词：投资收益 收益率 债券价格 收益率

710471301 发表于 2014-7-17 00:11
很基础的问题，看书理解不了，为何零息债券和偿还期长的证券再投资收益率风险较低？为何零息债券价格风险较 ...

你看的哪本？

tgeng 发表于 2014-7-17 08:44
你看的哪本？

固定收益证券

710471301 发表于 2014-7-17 13:40
固定收益证券

我没看过，你怎么不看博迪的投资学？

你可以看一下《证券从业考试》中《证券投资基金》关于债券风险的叙述。
（1）债券的收益可以分为债券利息，到期偿还本金，出售债券的资本利得三部分。再投资收益风险就是债券利息再投资带来的风险。债务人每年定期发放利息，你就可以在收到利息后，将利息重新投资于其他证券。这部分投资的收益率是在未来实现的，未来的东西没人做保证，收益可能高可能低，称之为再投资风险。
（2）零息债券由于贴现发行，中间不发放利息，没有利息拿来再投资，当然也就没有再投资收益风险了呢。
偿还期限长的债券再投资收益风险低==这个没想明白呢。
（3）零息债券的价格风险，用久期来解释的话，久期越短，风险越小。付息债权的久期一般小于到期时间，而零息债券的久期等于到期时间。故零息债券风险较大。参见下
http://huaguoxiao2009.blog.163.com/blog/static/1296388622011112411518489/