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美联储的一位官员周二表示，他对通胀压力不断上升感到担忧，并称这可能促使美联储开始加息。另一位美联储今年的决策成员费希尔当天则表示，经济增长必须“大幅放缓”，他才可能支持美联储继续降息。以上言论都显示美国的降息空间已不大。
美联储堪萨斯分区银行总裁霍尼格周二表示，当前通胀情况“严重”，可能会促使美联储加息。他在演讲稿中指出，通胀升高的风险很可能根植于经济之中，得靠严厉的紧缩货币政策来应对。他认为物价上升主要归因于海外因素，包括美元大幅贬值。
霍尼格称，当前美国通胀压力的不断上升令人担忧，这是个严重的问题，而且更令人不安的是，通胀预期正达到上世纪70年代和80年代初以来的最高水平。
他表示，美国经济下半年可能复苏，美联储得准备好随时掉头转入加息。霍尼格今年不是联邦公开市场委员会的投票成员，该机构是美联储的利率决策机构。在4月30日的上次例会后，联邦公开市场委员会决定再次降息0.25个百分点，至2%。有分析师认为，美联储会后的声明中发出了将暂停降息的暗示。
霍尼格表示，经济增长大幅放缓，已令经济处于衰退边缘，而与此同时，原材料涨价已令通胀压力大增。他表示，现在利率已经够低，加上即将实行的退税，下半年经济应该可能开始复苏。
对于美联储此前采取的一系列救市举措，霍尼格也表示了质疑。他的担心在于，美联储的一些措施可能会令投资者认为，当局未来会向处境艰难的主要金融机构施以援手，面临所谓的“道德风险”（即鼓励投机和冒风险的行为）问题。
霍尼格认为，美联储大举出手援救贝尔斯登的做法，尤其给市场参与者树立了一个负面榜样，从而加深了这样一种观念：即一些金融机构因规模过大而不会倒闭，即便它们确实应该倒闭。
对于之前推出的旨在提振金融市场的各种新方案，霍尼格表示，美联储肯定会进行重新评估。他补充说，美联储会谨防道德风险问题。为防止未来有类似问题出现，美联储可能会对行业行为以及金融监管规定作出重大调整。
同日，美联储的一位决策成员、达拉斯分区银行总裁费希尔也暗示，他不支持继续降息。费希尔说，经济增长必须“大幅放缓”，否则他不会支持美联储继续降息。
费希尔上周对美联储自去年9月以来的第七次降息投了反对票，他随后表示，当前美国的经济处境“进退维谷”，为通胀形势尤其令人担忧。“我希望看到通胀预期缓和，还要考虑何时加息，而不只是停止降息而已。”
期货交易显示，投资人预期美联储今年10月之前都将保持联邦基金利率目前2%的水平不变。美联储关注的通胀指标3月份同比上升3.1%，为连续第五个月高于3%。
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