跨期消费中关于通胀和利率对于消费与储蓄的影响

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当通货膨胀率高于利率时，则：
A、应该在第一期消费掉所有的财富
B、消费必然多于当通货膨胀率低于利率时
为什么都不对呀？当通货膨胀率高于利率时，将第一期财富储蓄到第二期消费，会使得实际消费数量较少，那么不应该在第一期就消费掉所有的财富吗？负的实际利率，应该会使得人们的消费欲望变强，那么不应该消费多于正实际利率时期吗？如果考虑到多个时期的实际消费数量的话，负利率也会减少实际总消费量呀

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关键词：通货膨胀率 通货膨胀 实际利率 负利率 消费量 影响 欲望 财富

如果消费这效用函数是拟凹的，那个A必定不对，因为即使实际利率是负数，但是消费者还是会在第一期消费和第二期消费中进行一个调整，使得效用最大化。由于效用函数拟凹，因此消费者相对于极端更偏好平均，因此不可能完全放弃第二期的消费。就像是可乐和汉堡，可乐涨价了也不会使得你光吃汉堡。至于B也和偏好有关，当实际利率由正变为负时（即通货膨胀超过名义利率时），第一期的消费相对便宜因此由于替代效用，消费者会选择在第一期消费更多；另一方面由于利率的下降消费者的实际总体财富下降了，因此由于收入效应消费者会减少第一期和第二期的消费（这里假设两期的消费都是正常品），因此第一期的消费的增减最终结果要看替代效应和收入效应的相对大小。如果收入效应超过替代效应，那么第一期的消费还会减少而不是增加。