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雷达卡
享受迈入旅游强国的盛宴
◇ 报告起因：行业中期报告
◇ 潜在催化因素：奥运
◆中国正在从旅游大国迈入旅游强国：
今后3 年-5 年我国旅游业将进入又一个快速发展阶段。据国家统计局分析，我
国人均消费从2003 年到2020 年将以每年10.8%的速度递增。随着整个消费升级概
念的不断深入人心，人们将会不断地向更高生活水平看齐，旅游市场的发展前景十
分广阔。未来几年，旅游支出在民众的消费支出结构中的比例将出现较快增长。世
界旅游及旅行理事会(WTTC)预测，未来10 年我国旅游业将保持年均10.4%的增长
速度，其中个人旅游消费将以年均9.8%的速度增长，企业/政府旅游的增长速度将达
到10.9%。到2020 年，中国将成为第一大旅游目的地国和第四大客源输出国。根
据国家旅游产业的发展规划，到2020 年，我国旅游业总收入将超过3.3 万亿元，达
到国内生产总值的8%。
◆中国旅游行业正处于强势成长阶段
从国内旅游人次看，目前国内旅游人次达到近两位数的增长；外国入境旅游者
也达到年均15%左右的增长；本国居民出境游比例在最近两年更是达到了跨越式的
增长；参与旅游人数占全国人口总数的比例逐年攀升。
◆旅游成为城镇化进程加快的最大受益者之一：
我们认为随着城镇化进程的不断加快，进入城市的人口不断增加，使得很多消
费习惯发生了重大的改变，追求休闲的生活方式逐渐为人们所认可，因此对于旅游
行业也是具有推进作用的。
◆投资思路与投资机会:
基于行业整体景气向上的观点，我们建议配置旅游行业中公司治理较为完善的
公司以分享迈入旅游强国的盛宴。
◆风险防范：
突发事件（如新型传染性疾病、地震等）对于行业的短期影响以及经济一旦下
滑后导致的旅游人数下降等。
目录
从旅游大国迈向旅游强国......................................................................... 4
旅游行业正处于强势成长阶段..................................................................... 6
外部因素----政府扶持与人们生活方式转变......................................................... 9
景区需求旺盛而供给不足........................................................................ 12
行业价格具有向上刚性.......................................................................... 15
行业驱动因素---奥运运会将使中国旅游面临一次重大机............................. 错误！未定义书签。
国际化比较.................................................................................... 17
相关上市公司对比分析.......................................................................... 17
风险分析...................................................................................... 19
表目录
表 1：各省市自治区直辖市对于旅游的产业定位...................................................................................................9
表 2：上海市市民消费结构升级.............................................................................................................................11
表 3：沪深两市主要景观景点类上市公司门票一览表.........................................................................................13
表 4：国内部分旅游景区门票涨价一览表.............................................................................................................15
表 5：各届奥运会举办地及时间一览表.................................................................................错误！未定义书签。
表 6：韩日两国奥运会前后经济发展情况.............................................................................错误！未定义书签。
表 7：各届奥运会期间的外国旅游者和参赛人数情况一览表.............................................错误！未定义书签。
表 8：北京奥运旅游情况预测表.............................................................................................错误！未定义书签。
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