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Ang和piazzesi（2003）的这篇文章里有一个离散时间序列的利率期限结构模型，查了很多书和文章都没有关于离散时间序列利率期限结构模型的资料，不知道哪位大牛能够提供有关的材料或者是建模的思路。附件里有这篇文章。

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关键词：利率期限结构 期限结构 利率期限 时间序列 结构模型 文章 模型 资料

这类模型最后都要离散化，否则没法测算参数。

wwqqer 发表于 2014-9-20 00:41
这类模型最后都要离散化，否则没法测算参数。

多谢啊，不过怎么离散化呢。。。

其实就是普通的计量，将连续的模型差分化。例如dr=rdt写成r_t+1-r_t=r_t*delta t.间隔可以根据你能得到的数据频率来选择，研究这种topic一般用月。

Chemist_MZ 发表于 2014-9-21 22:23
其实就是普通的计量，将连续的模型差分化。例如dr=rdt写成r_t+1-r_t=r_t*delta t.间隔可以根据你能得到的数 ...

多谢，我试试～

期限结构，这个据我所知都是连续时间下讨论的，使用不同期限的债券在一个瞬时根据伊藤公式确定组合系数进行定价。换句话说，如果你已知一个无风险资产rf，以及一个到期日是t+dt债券的定价P(bond_{t+dt})，则任何一个期限的债券bond_{t+dt'}都是rf和bond_{t+dt}的线性组合，这样就只需通过无套利来定价，但是，这个线性关系是通过伊藤公式在一个瞬时得到的，离散了根本就不可能(比如，离散时间下期权的定价是不光依赖于rf和S的，BS的公式也就不成立，非常麻烦)。所以，基本上也只有通过连续时间方法得到一个结果，然后拿离散数据带进去近似计算。不知道是不是你说的情形。

An_John 发表于 2015-11-10 22:20
期限结构，这个据我所知都是连续时间下讨论的，使用不同期限的债券在一个瞬时根据伊藤公式确定组合系数进行 ...

实际上是有离散时间下的利率期限结构。给定风险因子和真实测度下的过程，只要找到Qmeasure，或者假设pricing kernel一样能够得到各个期限的收益率。只是我不知道在离散时间下的Qmeasure具体是怎么找出来的。

An_John 发表于 2015-11-10 22:20
期限结构，这个据我所知都是连续时间下讨论的，使用不同期限的债券在一个瞬时根据伊藤公式确定组合系数进行 ...

实际上是有离散时间下的利率期限结构。给定风险因子和真实测度下的过程，只要找到Qmeasure，或者假设pricing kernel一样能够得到各个期限的收益率。只是我不知道在离散时间下的Qmeasure具体是怎么找出来的。