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雷达卡
2014-10-08 07:59 来源：无锡日报
2014-10-08 07:59:38来源：无锡日报作者：责任编辑：
许多所谓的“风投”就是“疯子投疯子”，投错了赔光，投对了赚疯。新兴经济体不缺乏创业“疯子”，但缺少投资“疯子”，所以全球资本市场出现了一种特殊的资源配置：成熟经济体的股权投资寻找新兴经济体的创业机会。
阿里巴巴上市首日，开盘价比发行价上涨了35%！以收盘价93.89美元计算，阿里巴巴以2314亿美元的总市值位列全球科技公司第四把交椅，仅次于美国的苹果、谷歌和微软。敲钟时刻，8位名不见经传的小店主站在台上，寓意深刻：马云让华尔街的投资人看到了15年前的自己。
短短15年的时间，马云从一个自掏腰包集资50万元创业的小店主崛起为世界商业巨擘。惊叹之余，人们应该看到一种新的红利――全球化红利。长期以来，学术界对全球化红利的解读是以国家为背景的，其一是发展中国家在经济的对外开放中增加出口，创造就业；其二是发达国家因廉价进口商品而降低了生活成本，化解通货膨胀，其中一些国家如美国还能够输出债券，化解金融风险。阿里巴巴的传奇和上述两种“红利”没有关系，它证明了第三种全球化红利――长期性股权投资。
不久前在杭州授课时谈到阿里巴巴，我问：当初有谁曾经想过要投资阿里巴巴？无人回应。再问：过去20年投资房产的请举手，举手者甚众！可见，当年马云的投资价值在很多人眼里还不如一套房产，就像马云的老邻居所说的那样：不过是一个长得不咋样的普通人而已！然而就是这个普普通通的人，却和境外投资人一起创造了一个伟大的阿里巴巴。马云上市成功后留下一句经典词语：“今天我们融到的不是钱，我们融到的是信任。”
商业社会最宝贵的资源是信任，因为信任的背后是契约精神和商业信用。一般说来，成熟经济体具有较高的商业信用，而新兴经济体则普遍缺乏商业信用。正是因为缺乏商业信用，新兴经济体的金融业通常以短期高利贷为主导，而成熟经济体的金融业才会有股权投资产业。高利贷金融急功近利，所以不可能培育创新企业，许多天才的创意和灵感只能在梦中流浪，却难以获得长期资金。然而在全球化的资本市场中，富国有钱，穷国有梦，创新的暴利机会就是风险和梦想的结合，是股权投资与创业团队的合作。
二次大战后最重要的经济趋势之一是全球资本市场的形成，其重要标志是投资的产业化和企业的商品化。这时人们才发现：现代企业最稀缺的资源不是资金，而是创意和团队，尤其是具有开创性思维的商业领袖。而这样的人却往往会被身边的人视为“疯子”！股权投资又称“风投”即vc，而许多所谓的“风投”就是“疯子投疯子”，投错了赔光，投对了就赚疯。新兴经济体并不缺乏痴迷的创业“疯子”，但缺少不惧赔光的投资“疯子”，所以全球资本市场出现了一种特殊的资源配置：成熟经济体的股权投资寻找新兴经济体的创业机会。
企业的商品化是证券金融业的使命，现代投资银行早已不仅仅是中介机构，而是“投资+银行”！但仅有疯狂的股权投资人还不够，还要有成熟的股票投资人，两种投资人互为条件，相得益彰。马云当年把他的梦想卖给了老外，卖出了“天价”！现在又把阿里巴巴卖到了美国，也卖出了“天价”！可以预料，阿里巴巴的传奇会激励更多的本土创业者铤而走险，也会吸引更多的海外投资人趋之若鹜。
梦想未必成功，但没有梦想却一定不会成功！“天价”梦想或许在本土没有市场，却可能在全球资本市场的天空上翱翔。就像多年前我对马云的评价一样：创新如天马行空，金融似翻云覆雨！
（感谢理财周刊提供资源支持）
文/金岩石
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