发帖
雷达卡
掌趣科技称，报告期内，公司业绩较上年同期大幅上升，主要原因是自2013年下半年以来，公司重大资产重组陆续实施完成，公司积极整合产品研发、渠道推广等业务资源，充分发挥协同效应所致。报告期内，公司非经常性损益对净利润的贡献金额预计为1200万元-1400万元，主要是收到ZF补助资金所致。
===============
掌趣科技：持续外延扩张
初步实现产业链战略布，外延式并购推动业绩高增长。2013年公司完成收购玩蟹科技、上游信息、动网先锋等国内精品游戏企业，其中动网先锋2013年为公司贡献净利润4,591.96万元，2014年三家已上线游戏和计划推出的重磅产品预计将超额完成业绩。2014年，公司继续参股筑巢新游网络，帮助公司拓展iOS平台代理发行能力。另一方面，公司投资欢瑞世纪，储备优质IP资源。公司借助优质IP资源，利用其背后的粉丝价值，挖掘游戏潜在玩家。
下半年持续推出精品重磅级游戏，业绩增长有保障。2014年公司继续坚持精品代理路线，代理产品最低要求月流水达2000万元以上，上半年已推出的《黑暗光年》appstore月收入已如千万阵列，即将上线的代理发行产品《我名悟空》《崩坏学院2》也将是千万级重磅产品，作为代理发行商公司至少能分得30%收入，参考2013年积累的已上线游戏和2014年持续推出的游戏，公司业绩将持续增长。
盈利预测：我们预测2014/15/16年公司营业收入分别为12.27亿/18.91亿/26.59亿元，净利润分别为4.15亿/6.34亿/8.82亿元，EPS分别为0.32元、0.49元和0.68元。给予“增持”评级。
风险因素：游戏项目盈利的不确定性；外延收购的整合及管理风险。（宏源证券）
京公网安备 11010802022788号
