关于大宗商品价格与汇率的问题

    最近由于铁矿石价格的下跌引起澳元的贬值，我一直想不通是什么原因，想请教下大家。我根据米什金《货币金融学》中影响短期汇率的原因来分析，主要有以下影响汇率的因素：一、国内利率二、国外利率三、预期未来汇率的变动（ 1、预期国内相对于外国物价水平2、预期国内相对于外国贸易壁垒3、预期国内进口需求4、预期外国对国内出口的需求5、预期国内相对于外国生产能力） 如果从预期国内相对于外国物价水平的角度来分析：铁矿石是澳大利亚主要出口的商品，铁矿石的价格下跌导致国内相对于国外物价水平下跌，那么澳元应该是有升值预期的进而澳元的即期汇率也应是升值的，但为何下降？

  如果从预期外国对国内出口的需求角度来分析：澳洲出口的大宗商品价格下降，导致对澳洲出口的需求增强那么澳元也应是升值的。
根据事实主要出口的商品价格下跌的确是会引起本国货币贬值。主要进口的商品价格下跌的确是会引起本国货币升值。就像最近石油价格下跌加元贬值一样。但我用《货币金融学》中的原理就是分析不清楚，所以想请人帮我用上述几条原理套着分析下，谢谢了！

外国购买澳大利亚的铁矿石，要在外汇市场上购买澳元，铁矿石价格下降，则外汇市场上对澳元的需求下降，故而澳元贬值...

个人觉得这里没有多少预期因素

qiyikang 发表于 2014-10-19 20:49
外国购买澳大利亚的铁矿石，要在外汇市场上购买澳元，铁矿石价格下降，则外汇市场上对澳元的需求下降，故而 ...

嗯，我也是这么想的，但他的理论没把这个包含进去，是不是说米什金的汇率供求原因分析的不全面？

qiyikang 发表于 2014-10-19 20:49
外国购买澳大利亚的铁矿石，要在外汇市场上购买澳元，铁矿石价格下降，则外汇市场上对澳元的需求下降，故而 ...

嗯，我也是这么想的，但他的理论没把这个包含进去，是不是说米什金的汇率供求原因分析的不全面？

qiyikang 发表于 2014-10-19 20:52
个人觉得这里没有多少预期因素

但是他解释的原因里面大多都是未来的预期因素，主要是未来汇率的预期，直接的因素就讲了利率

ghy3030 发表于 2014-10-19 20:57
但是他解释的原因里面大多都是未来的预期因素，主要是未来汇率的预期，直接的因素就讲了利率

他的分析仅仅讲的是国内外货币供应量等等这些纯货币方面的因素对汇率的影响，至于实体方面，经常账户方面的因素货币金融显然是不讲的...他只是讲货币政策什么的这类因素的影响...所以我建议不要套用米什金的理论解释关于铁矿石的问题

qiyikang 发表于 2014-10-19 21:56
他的分析仅仅讲的是国内外货币供应量等等这些纯货币方面的因素对汇率的影响，至于实体方面，经常账户方面 ...

那你知不知道什么书对汇率分析讲的比较详细的 推荐下

要让我建议的话，建立汇率的完整框架要先从最基本的看起，米什金的内容已经是国际金融方面的汇率决定理论了，而且还涉及到预期。先从基本的看起，萨缪尔森《经济学》第27章，可为基础...克鲁格曼《国际经济学》可谓进阶...

qiyikang 发表于 2014-10-20 12:37
要让我建议的话，建立汇率的完整框架要先从最基本的看起，米什金的内容已经是国际金融方面的汇率决定理论了 ...

好的 谢谢哈