Structured product问题 结构性衍生产品

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-Autocall假如protection barrier设在60％， auto trigger 100％
是不是short一个DIP，long一个DOP，在short一个put就能实现啊，而且这三者是valuation date相同的bermuda option？
-Synthetic zero呢？
看到一篇论文写可以把上限设到赚60％，那一定存在巨大风险，也不是靠几个option premium就能赚到60％的吧？
请问有人知道是怎么construct的吗？
-Accelerated tracker
payoff我看懂了，杠杆是通过什么做出来的呢？原以为是2个long call，然后premium用zero coupen补回来，可是如果降了也会陪啊，这个我就不理解了

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关键词：structured Structure Product struct produc product 结构性 产品

Please reorganize your sentence. They are broken.

You don't want people spending several hours to figure out what you are asking.

Thanks,

Chemist_MZ 发表于 2014-11-6 08:56
Please reorganize your sentence. They are broken.

You don't want people spending several hours t ...

好的，我重新整理一遍。
有几个结构性产品我不知道是怎么建的，
比如，
1. autocall
我试图描述一下某种autocall的payoff：
假设一个6年期的产品，underlying初始值为100，protection barrier是60％，每年一次valuation date。
如果在第一个valuation date, underlying超过了初始值100，investor就得到（100＋x）的回报，合约结束；如果在100以下，没有coupon，合同继续；以此类推。直到maturity，如果underlying大于60，回报为100＋x；如果小于60，回报为underlying当时的价值

根据payoff，我认为这种产品是由short一个barrier为60的down and in put, long一个barrier为60的down and out put和short一个k为100的call组成的，x是三个option premium的和，另外3个option都是bermuda，每年check一次的。

然而，我并不确定。auto call有很多种形式，不知道是不是都是通过这样的barrier option实现的

另外有两种产品我完全想不清楚
1.Synthetic zero
A Synthetic Zero is a product designed to outperform an underlying index or stock in moderately rising or moderately falling markets. It provides a fixed return, called the Synthetic Level, provided that the stock or index is above the Protection Level at Expiry. Otherwise the product pays the equivalent of the stock price or index level at Expiry.
以上是对此种产品的文字性描述。我在另一篇文章上看到收益率可以设在160％。详见
http://www.iii.co.uk/sites/defau ... Defined_Returms.pdf
第11页
如此高的收益率一定暗藏巨大风险。如果按上文说得protection level设在60％的话，我想不出这种产品的如何保证固定的收益率。假设underlying的波动性很大，跑到60以下和100到160之间的可能性都很大，那么我short一个barrier在60的DIP，premium一定很大，我再long一个barrier 60的DOP，保护100到60之间的区域，但是这个premium怎么也比上一个DIP要大，这样一来我从中得到的premuim是负的，很合理；那么我怎么保证160％的收益率？上封顶很容易，我可以short一个call，可是当underlying最后到了60-160的区间，我怎么保证160的收益率？
退一步讲，不要160％的收益率，哪怕只要稍稍超出100的收益率，比如101，前面为了保护60－100的范围，我long了一个put，short了一个put，premium是负的，那underlying最后如果落在60－100之间，我怎么保证101的收益率？除非我有short了一个call，premium减去前2个的差大于1，即便如此，收益的level是极其有限的。所以这种产品一定是通过其他方法实现的。是怎么实现的呢？这是我的问题
同样的问题还有accelerated tracker
The securitised derivatives offer leverage on an increase in performance of the Underlying up to a Cap Price along with a one for one exposure without leverage should the Underlying decrease at Expiry. Our range of Accelerated Trackers trade on the London Stock Exchange (LSE) and can be bought or sold in the secondary market. Products are issued by Société Générale Acceptance and typically have a Medium Term maturity of 18 months.  Please refer to the product Term Sheet by clicking on the relevant product below.
这个问题相对简单一点，我不知道通过什么方法可以做到，如果underlying增长了10％的时候，收益可以leverge，而当underlying下降的时候，产品的收益也下降同等的幅度。
这样是不是稍微清楚了一点？

schwereburg 发表于 2014-11-6 18:57
好的，我重新整理一遍。
有几个结构性产品我不知道是怎么建的，
比如，

您好，我是学生，现在有个project有遇到类似的问题，但是没想过这是auto call， 请问你怎么把它分成几个options的呢？可以加您联系方式讨论一下吗，可有偿。 wx: ciel_anran